«Текущая ситуация не располагает к продаже долларов»: что будет с евро и рублем в ближайшие месяцы

Российская валюта продолжит слабеть против доллара и евро во многом из-за перекоса торгового баланса, ожидать серьёзного укрепления рубля на горизонте 2023 года пока не приходится, сообщил «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов

Успехи США в противостоянии с инфляцией станут дополнительным аргументом для более деликатного подхода Федеральной резервной системы (ФРС) к денежно-кредитной политике, что позволит не менять ключевую процентную ставку на сентябрьском заседании. Об этом заявил глава Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик.

Чего ждать от доллара США? Насколько сейчас благоприятный момент чтобы перекладываться в доллары, или же лучше их продавать?

«Инфляция в США 3%, ставка ФРС 5,5%. Тренд на снижение инфляции длится с июля 2022 года, когда был пик по инфляции в США в 9,1% при ставке ФРС в 2,5%. При снижении инфляции ФРС продолжало повышать ставку. Эффект от повышения ставки заметен и очевиден. Поэтому сейчас многие инвесторы начинают закладывать снижение ставки ФРС и как следствие, рост тела по американским облигациям. Это приводит к оттоку капитала с развивающихся рынков и укреплению доллара к валютам развивающихся рынков. В результате доллар может и дальше укрепляться к рублю и евро. Если говорить о российских инвесторах, перекладываться имеет смысл только в наличный доллар. Поскольку безналичные платежи в долларах могут быть в любой момент заблокированы на новом раунде санкций. В результате, если ставить на ослабление рубля, лучше это делать через покупку золота или юаня на бирже, либо использовать наличную валюту», — сказал «Московской газете» директор Департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс» Артем Тузов.

«Текущая ситуация не располагает к продаже долларов, так как нет явных причин для роста курса рубля – ожидается снижение валютной выручки вследствие уменьшения объема добычи нефти, налогоплательщики осуществляют уплату своих налоговых обязательств по итогам полугодия. Кроме того, нельзя забывать, что продолжается сезон отпусков, для оплаты покупок в зарубежных поездках по-прежнему осуществляется приобретение наличной валюты», — отметила кандидат экономических наук, доцент Департамента налогов и налогового администрирования Факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Елена Смирнова.

«Ключевые факторы динамики рубля к доллару в большей степени определяются факторами, так или иначе больше связанными с Россией, чем с США. Август как правило является негативным месяцем для рубля из-за сезонных факторов, связанных с отпусками, когда многие люди уезжают в отпуск за границу (несмотря на то, что доля отдыхающих внутри России растет, спрос на иностранную валюту в августе все равно сезонно увеличивается) и компании выплачивают дивиденды. Это все продолжит оказывать давление на рубль. Кроме того, следует учитывать вопрос ликвидности долларов на рынке в виде недостатка валюты «недружественных» стран (доллары и евро). Если рассмотреть курс рубля к доллару США через кросс-курс, например, с юанем, он сильнее, чем прямой курс рубля к доллару. Внешние факторы также оказывают существенное влияние на курс рубля к доллару. Рост импорта в Россию и, соответственно, ухудшение платежного баланса создают давление на рубль. Поэтому в данном контексте политика Федеральной резервной системы (ФРС) США вряд ли окажет такое сильное влияние на курс рубля как факторы, связанные с Россией. По прогнозам, рубль может укрепиться к концу осени или началу зимы этого года, когда спрос на энергоносители вырастет, а ажиотажный спрос на импорт несколько сгладится. Что касается курса доллара к евро и другим валютам, здесь существенное значение имеет паритет ставок. Например, если ФРС повышает ставки, то Европейский центральный банк и другие центральные банки, в большинстве своем, также повышают свои ставки. При прочих равных условиях, более значимыми в контексте влияния на курс доллара становятся другие факторы. Недавнее понижение рейтинга США агентством Fitch с ААА до АA+, безусловно, окажет негативное влияние на курс американской валюты. Дополнительные факторы, которые следует учитывать, это риски рецессии в США и ужесточение условий кредитования в американских банках. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, насколько центральные банки других стран будут следовать за ФРС в проведении денежно-кредитной политики. Например, в сентябре Европейский центральный банк может принять решение о повышении ставки или же сделать паузу, как и Федеральный резерв. О снижении ставок речь пока не идет», — сказала «Московской газете» старший преподаватель департамента мировой экономики факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ Ксения Бондаренко.

Сюрпризом стало решение рейтингового агентства Fitch понизить рейтинг США.

«Действительно, по результатам последнего заседании ФРС, когда регулятор поднял ставку еще на 25 б. п., глава Федрезерва Джером Пауэлл не дал четких сигналов о дальнейших действиях регулятора на фоне замедления темпов роста инфляции и сильного рынка труда. Сейчас внезапным сюрпризом стало то, что рейтинговое агентство Fitch во вторник понизило рейтинг США до AA+ с AAA, что вызвало гневную реакцию Белого дома и удивило инвесторов, несмотря на разрешение два месяца назад политического кризиса, связанного с потолком госдолга. В целом решение Fitch не выглядит существенным. Конечно, мы наблюдали небольшое движение рынка сегодня утром, но в ближайшее время это вряд ли окажет давление на долгосрочные перспективы американской валюты. Евро тоже находится под давлением из-за довольно слабых данных по деловой активности в Евросоюзе и Германии. Поэтому понять, что перевесит, сейчас сложно. Скоро выйдут важные данные по занятости в США, а также нужны данные по инфляции за август, чтобы яснее представлять экономическую картину в США и ЕС. Несмотря на это, рубль продолжает слабеть против доллара и евро во многом из-за перекоса торгового баланса и факта того, что российские нефтегазовые гиганты оставляют часть выручки за рубежом. Исходя из этого можно предположить, что доллар останется у курса примерно в 1,1 к евро, пока рынки не увидят более свежие данные по занятости и инфляции. Ожидать резкого ослабления рубля пока нет причин, но, судя по всему, в ближайшее время курс будет волатильным и находится в коридоре 91,5-95 руб. за доллар. Валютные спекуляции вряд ли принесут выгоду, так как обменный курс заметно отличается от биржевого, а премия может достигать 3-5 рублей, что сводит на нет прибыльность манипуляций», — отметил в беседе с изданием Андрей Маслов, аналитик ФГ «Финам».

«Учитывая значительный прогресс в борьбе с инфляцией в США, Федеральная резервная система (ФРС) может принять более осторожный подход к денежно-кредитной политике на своем сентябрьском заседании. Это может означать, что ФРС не изменит ключевую процентную ставку, чтобы поддержать экономическую стабильность. Что касается ожиданий по отношению к доллару, конкретные результаты могут зависеть от многих факторов, таких как другие экономические события и геополитическая обстановка. Однако, в целом, если ФРС не изменит свою политику, это может поддержать стабильность доллара. Для рубля важно учитывать, что он может быть подвержен влиянию других факторов. Например, для рубля может быть важна цена нефти и политическая обстановка в России. Перекладываться в доллары или продавать их зависит от вашей индивидуальной ситуации и ваших финансовых целей. Важно учитывать свои риски и консультироваться с финансовым советником, прежде чем принимать решение», — считает изданию Ярослав Саплев, квалифицированный инвестор, предприниматель и инфлюэнсер клуба выпускников Факультета бизнеса «КАПИТАНЫ» РЭУ им. Г.В.Плеханова.

Что даст мировой экономике повсеместное введение цифровых валют

02.08.2023 в 20:32:00