Как гонка между долларом и евро отразится на рубле

Движение евро вниз по отношению к доллару сохранится в предстоящие месяцы, пока ФРС США не остановит увеличение ставки. Курс евро к доллару может опускаться к 1,04-1,05. Движение американской валюты к рублю будет немного более сильным, чем у евро к нему, сообщил «Московской газете» главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман

Курс рубля в начале торгов вторника к доллару и при этом не менялся к евро: американская валюта торгуется чуть выше 71 рубля, европейская – по 76,29 рубля, следует из данных Московской биржи. Курс «американца» расчетами на «завтра» растет на 9 копеек — до 71,04 рубля, евро остается на уровне предыдущего закрытия торгов в 76,29 рубля. Накануне, курс евро к доллару восстанавливался после падения более чем на 1% в пятницу, следует из данных торгов. В пятницу были опубликованы статданные рынка труда в Соединенных Штатах. Так, безработица в январе сократилась — до 3,4% с декабрьского уровня в 3,5%. Эта статистика подтолкнула курс американской валюты к росту, в частности, более чем на 1% по отношению к «европейцу».

Кто в итоге будет выигрывать в этом состязании: доллар, опирающийся на улучшающиеся экономические показатели США, или евро, поддерживаемый сейчас политикой европейского центробанка по повышению ставки?

«Курс европейской валюты к доллару демонстрирует удивительные движения в последние дни. По итогам заседания ФРС США 1 февраля евро сделал резкое па вверх, проколов сильный психологический уровень 1,10. Но затем 2 и 3 февраля был в коррекции более мощный двойной шаг (two step) ниже 1,08. Пойдёт ли так дальше? По крайней мере, в понедельник 6 февраля движение продолжается дальше вниз, к 1,075. Дело в том, что 2 февраля ЕЦБ, хотя и повысил ставку с 2,5% до 3%, но дал намёк о скором окончании цикла её роста. А 3 февраля был очень сильный отчёт о рынке труда США. Безработица опустилась к полувековому минимуму 3,4%, в два раза за месяц выросло число новых рабочих мест. Поэтому доллар очень сильно подскочил. ЕЦБ при высокой инфляции 8,5% не может сильно поднимать ставку для борьбы с ней, поскольку это бьёт по производству и занятости. Безработица в еврозоне – 6,6%, почти вдвое больше, чем в США, а квартальный темп роста ВВП – угрожающе низкий 0,1%, при том же показателе в США 2,9%. А вот ФРС США, имея уже более высокую ставку – 4,75%, может поднимать её больше, поскольку экономика сильнее. И рост занятости и зарплат — проинфляционный фактор, с которым борется регулятор, делая дороже деньги, кредиты. При этом увеличиваются ведь и ставки привлечения в долларах, которые и без того выше, чем у евро. Например, гособлигации США дают уже сейчас 3,6% годовых, а у Германии – 2,3%. Доллар становится в таком случае привлекательнее, прибыльнее для инвесторов, что способствует росту его курса. Поэтому можно предположить, что в целом движение евро вниз по отношению к доллару продолжится в ближайшие месяцы, пока ФРС не остановит увеличение ставки. Курс евро к доллару может опускаться к 1,04-1,05», — сказал «Московской газете» главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман.

Как это отразится на рубле, и что в этой ситуации предпочтительнее для россиян?

«Для курса рубля это движение не столь заметно. Российская валюта по своим причинам в целом подвержена ослаблению относительно и евро, и доллара. Но вероятно, что движение доллара к рублю будет немного более сильным, чем у евро к нему. Например, доллар к рублю поднялся в последние дни на 1,2 руб. — с 69,8 руб. к 71 руб., то более слабый евро – на 0,6 руб., с 75,8 до 76,4 руб. И если, доллар укрепится примерно до 73 руб., то евро способен вырасти, скажем, до 78,2 руб.», — отметил аналитик.

«Сейчас разница между ставкой ФРС и ставкой ЕЦБ достигает 1,75%. 4,75% — ставка ФРС и 3% — ставка ЕЦБ. Это значит, что инвесторы, размещающие средства по безрисковой ставке, зарабатывают в США на 58% больше, чем в Европейском союзе. Такая разница в ставках заставляет финансовые потоки перетекать из Европейского союза в США. В результате экономика США наполняется ликвидностью и с каждым днем чувствует себя все лучше и лучше. Что видно и по снижению безработицы, а также по индексу потребительских цен в США. 6,5% в США против 8,5% в ЕС. В итоге такая тенденция приводит к укреплению доллара ко всем иностранным валютам. В том числе и к евро. Долгосрочно укрепление доллара невыгодно США, поскольку ведет к снижению экспортных доходов, в результате подорожания товаров и услуг, производимых в США», — поделился своим мнением с изданием директор Департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс» Артем Тузов.

Как это отразится на рубле, и что в этой ситуации предпочтительнее для россиян?

«После того, как США и ЕС отрезали крупнейшие банки России от расчетов в долларах и евро, курс рубля к этим валютам стал непрозрачным. По сути, сейчас адекватным является только курс рубля к юаню. При этом, поскольку доллар укрепляется к юаню, автоматически доллар укрепляется и к рублю, в пересчете в юанях. Учитывая токсичность безналичных евро и доллара для россиян, валютные накопления гражданам пока лучше держать в юанях. Поскольку в юане риски блокировки транзакций в несколько раз меньше», — предположил эксперт.

«Если смотреть на цифры, то, судя по всему, доллар снова вырвался вперед, так как евро отступил до уровней конца декабря 2022 года и торгуется у отметки в 1,077, сведя на «нет» все достижения европейской валюты за январь которые во многом были связаны с ожиданиями дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ. Рубль в целом слабо реагирует на внешние факторы, не связанные с конфликтом на Украине и экспортными мощностями РФ, поэтому и ослабление российской валюты было небольшим: примерно с 69,9 до 70,7 руб. за доллар. Это заметно меньше по сравнению с британским фунтом, японской иеной или швейцарским франком, которые снизились до месячных минимумов. Для России выгоден более слабый рубль, так как в таком случае денег, получаемых с экспорта, будет больше, но, учитывая отстающие темпы роста зарплат, для россиян более выгоден сильный рубль, так как в таком случае можно приобрести больше иностранных товаров и услуг», — сказал «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов.