Сможет ли рубль полностью избавиться от влияния доллара и денежно-кредитной политики США?

Доходность американских гособлигаций и курс доллара к мировым валютам снижаются на фоне торможения инфляции в Соединенных Штатах. Косвенно это действует и на курс рубля к доллару. Однако, принимая во внимание снижение ликвидности на российском валютном рынке по паре рубль-доллар и вывод средств нерезидентами, данное влияние будет весьма ограниченным в плане отображения на курсе российской национальной валюты. В то же время через нефтяные котировки такая ситуация окажет некоторую поддержку рублю, сообщил «Московской газете» эксперт ИК «ИВА Партнерс» Артём Шахурин

Как это отразится на денежно-кредитной политике ФРС США и на курсе доллара? Какое влияние окажет на курс рубля?

«Потребительские цены (индекс CPI) в США в июне выросли на 3% (минимум с марта 2021 года) относительно того же месяца прошлого года. Это означает значительное замедление инфляции, которая в мае составляла 4%. Что оказалось ниже, чем ожидалось (3,1%). Индекс доллара резко упал в стоимости после выхода этих данных. Сейчас он опустился на самый низкий уровень за пять месяцев. Это стало следствием доходности казначейских облигаций США, поскольку явное замедление инфляции означает, что цели по нормализации цен в экономике США успешно выполняются, и Федеральный резерв стоит на пороге завершения повышения своей процентной ставки. Вероятность повышения ставки после июля стала почти нулевой, а в январе 2024 года ожидается смягчение денежно-кредитной политики. В отличие от американского регулятора европейский пока настроен продолжать повышение ставки – отсюда такой резкий рост валютной пары EUR/USD. Вчера она подскочила на 0,94% до 1,140 – новый годовой максимум. В такой ситуации будут интересны комментарии руководства ФРС в среду», — сказал «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

По словам эксперта, даже это едва ли сможет оказать поддержку слабеющему рублю.

«На курс рубля такой расклад на внешних валютных рынках почти не влияет. Даже несмотря на обвальное падение индекса доллара, американская валюта сегодня растет на 0,33% относительно российской. Курс евро против рубля (100,75 руб.) к вечеру 12 июля демонстрировал повышение на 1,4%, возвращаясь на максимумы, которые были показаны неделей ранее (102 руб.). Спрос и предложение твердой валюты на бирже – вот, что определяет сейчас поведение рубля», — отметил Александр Потавин.

«Надо учитывать, что в июне прошлого года инфляция в США достигла максимальных значений за последние 41 год – 9,1% год к году, после чего начала снижение на фоне ужесточения монетарной политики ФРС. При этом основной вклад в текущее снижение инфляции внесло снижение цен на топливо, в то время как цены на продовольствие, напротив, продемонстрировали рост. Сейчас мировые цены на нефть вновь двинулись вверх, что может привести к тому, что инфляция перестанет снижаться. Во многом, кстати, оживление на нефтяном и других сырьевых рынках вызвано тем, что на фоне замедления инфляции снизились опасения того, что регулятор продолжит повышать ставку. В свете этого снижается доходность американских гособлигаций и курс доллара к основным валютам. Отчасти это отражается также на котировках рубля к доллару, но в меньшей степени с учетом снижения ликвидности на российском валютном рынке по паре рубль-доллар и вывода средств нерезидентами. Но через мировые котировки нефти и сырьевых товаров это всё-таки окажет поддержку рублю», — сообщил изданию эксперт ИК «ИВА Партнерс» Артём Шахурин.

«Замедление годовой инфляции в США может способствовать продолжению мягкой денежно-кредитной политики (ДКП) ФРС, что, в свою очередь, создаст благоприятные условия для инвестиций и развития экономики. Как это отразится на рубле? Необходимо отметить, что рубль все еще сохраняет определенную зависимость от колебаний ДКП США и курса доллара. Учитывая влияние международных факторов на рубль, таких как геополитическая ситуация и цены на нефть, мы не можем сказать, что рубль полностью избавился от влияния денежно-кредитной политики США и доллара. В то же время снижение такой зависимости от может быть одним из важных шагов в обеспечении устойчивости национальной валюты. Однако, для достижения полной независимости рубля необходимо совершенствовать внутренние экономические механизмы, привлекать инвестиции и развивать отечественные производства», — сказал «Московской газете» квалифицированный инвестор, предприниматель и инфлюэнсер клуба выпускников Факультета бизнеса «КАПИТАНЫ» РЭУ им. Г.В.Плеханова Ярослав Саплев.

Ранее стало известно, что потребительские цены в Соединенных Штатах в июне выросли на 3,1% в годовом выражении против повышения на 4% в мае. В дальнейшем следует ожидать замедления годовой инфляции в США, полагают аналитики, опрошенные международным консалтинговым агентством DailyFX.