Аналитики рассказали, выиграет ли бюджет РФ от ожидаемого роста мирового спроса на нефть

Снижение нефтегазовых доходов бюджета пока продолжается, хотя на мировом рынке и намечается тенденция роста спроса на нефть. Рубль пока только слабеет. Курс доллара поднимался до 85 рублей. С другой стороны, девальвация рубля с точки зрения финансовых властей – это один из способов для того, чтобы снизить разрастающийся дефицит бюджета, рассказал «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин

Накануне стало известно, что Международное энергетическое агентство (МЭА) улучшило прогноз спроса на нефть в мире в текущем году. Ожидается, что спрос на черное золото в 2023 году возрастет на 2,4 млн баррелей в сутки, до нового рекорда в 102,3 млн баррелей в сутки, — отмечают аналитики агентства. Это на 300 тыс. баррелей в сутки больше, чем прогнозировалось еще в прошлом месяце.

Поможет ли это России увеличить выручку от экспорта нефти (и таким образом закрыть разрастающуюся бюджетную дыру). Или все съест нефтяной потолок, установленный Западом? Как рост спроса на нефть повлияет на курс рубля?

«В рамках последнего саммита альянс стран ОПЕК+ повысил России квоту на добычу нефти на следующий год. 4 июня ОПЕК+ назначил России квоту в 9,828 млн барр./сутки, то есть в рамках сделки предельный объем добычи повышен на 121 тыс. барр./сутки. При этом, согласно данным ОПЕК добыча нефти в России в мае снизилась до 9,533 млн барр./сутки, что на 416 тыс. барр./сутки ниже уровня февраля. По сути, эти бумажные пересчеты означают, что объемы добычи нефти в РФ пока принципиально не меняются. Чтобы оценить российские доходы от экспорта нефти надо понимать ситуацию с ценами. По данным Минфина, средняя цена нефти марки Urals в мае снизилась до $53,34/барр. против $58,63/барр. в апреле. Средняя цена Urals по итогам 5 месяцев 2023 года составила $51,5/барр., это на 38,3% меньше, чем было год назад. Дисконт Urals относительно Brent в мае составил около $22 (30%) против $25 (30%) в апреле. Если в первой половине июня котировки нефти Brent в среднем торгуются по $74/барр., это значит, что российская нефть Brent в этом месяце стоит около $50/барр. Как видим, это немного ниже, чем было в апреле и мае. Это означает снижение нефтегазовых доходов бюджета и как следствие – более слабый курс рубля. С начала июня пара USD/RUB выросла уже на 4,8%, а курс доллара 14 июня достиг отметки 85 руб. Ослабление курса рубля – это один из способов закрыть растущую дыру в госбюджете. Однако надо понимать, что ослабление рубля влияет на инфляцию в РФ. Центробанк оценивает, что каждые 10% снижения курса рубля добавляют инфляции около 0,5-0,6%. При этом с оговоркой, что эти 0,5-0,6% реализуются не мгновенно, а растянуты во времени на 6-10 месяцев», — сказал Александр Потавин.

«Потолок суммарные валютные поступления не съест, однако рост спроса, даже если он реализуется, может быть компенсирован увеличением поставок со стороны ОПЕК+, в том числе и Россией. Сейчас некоторые страны-участницы соглашения недобирают установленные квоты. Однако, всё будет определяться конкретной ценовой ситуацией в конце третьего и четвёртом кварталах — именно на цены ориентируется лидер сделки — Саудовская Аравия», — поделился своим мнением с изданием начальник Управления аналитических исследований ИК «ИВА Партнерс» Дмитрий Александров.