Финансовые аналитики рассказали о перспективах борьбы с инфляцией в России

Дальнейшее ужесточение денежно-кредитных условий должно помочь в борьбе с инфляцией. Также в конце июля будет опубликован новый среднесрочный прогноз по инфляции. В июне регулятор отметил, что для устойчивого снижения инфляции потребуется более продолжительный период, а план по достижению снижения инфляции к цели около 4% был перенесен на 2025 год. При этом важно, что Банк России не меняет целевое значение по инфляции, рассказал «Московской газете» заместитель директора департамента розничного бизнеса АО «Свой Банк» Вадим Шамин

Почему Центробанку не удалось в этом году выйти на целевые показатели по инфляции? Не получится ли так, что и в следующем году эта цель окажется недостижимой? Какие факторы сейчас в основном разгоняют цены?

«ЦБ длительное время стремился достичь цели по инфляции (4%) до конца этого года, однако уже на апрельском заседании перенес эту цель на 2025 г., повысив прогноз инфляции на конец 2024 г. с 4,0-4,5% до 4,3-4,8%. Однако этот прогноз «выполнен» досрочно – по данным Росстата на 8 июля, накопленная с начала года инфляция достигла 4,68%. Ускорился месячный рост цен на продовольствие. Недельные данные показывают ускорение инфляции в июле. Повышенные темпы роста цен сохраняются на плодоовощную продукцию, стройматериалы и бензин. Ускорился рост цен на смартфоны и другие электробытовые приборы. Внутренний спрос растет высокими темпами, а возможности сопоставимого увеличения предложения товаров и услуг на краткосрочном горизонте времени ограничены (из-за дефицита трудовых ресурсов, «узких мест» в инфраструктуре, санкционных ограничений). Такой дисбаланс приводит к тому, что дополнительный спрос все в большей степени приводит не к увеличению объема выпуска, а к ускорению роста цен. Производители переносят возросшие издержки в цены. Часть этих издержек идет и со стороны государства – объявленное повышение налоговой нагрузки с 2025 г., неоднократное повышение утилизационного сбора на импорт автотехники, снижение порога беспошлинного ввоза товаров для личного пользования, ужесточение администрирования в различных сферах деятельности бизнеса. ЦБ пытается компенсировать эти деформации все более жесткой ДКП, фактически предупредив о вероятном повышении ключевой ставки в июле и длительном удержании жестких денежно-кредитных условий. Достижение цели по инфляции 4% даже в будущем году представляется очень амбициозной задачей», — добавила в беседе с изданием руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Какие факторы сильнее всего разгоняют цены?

«Инфляцию не удалось сдержать в запланированных пределах, это обусловлено различными причинами. Рост ставок повлиял на рост цен на недвижимость, застройщики страхуют свои доходы завышенными ценами в связи с льготными программами. Такая ситуация усугубляется тем, что растут цены на стройматериалы и товары для ремонта, сопровождающего приобретение жилья. Отдельно в условиях летнего отдыха можно отметить значительное повышение стоимости путёвок и билетов на курорты, особенно Краснодарского края, особенно с учётом ограничений на выбор мест для морского туризма. Также не потеряло актуальности сложное состояние сельскохозяйственной отрасли, дополнительные расходы первой половины года учитываются при формировании цен на готовую продукцию, конечно, в сторону повышения. Ближе к окончанию третьего квартала сложится более четкая картина с уровнем инфляции», — рассказала доцент кафедры налогов и налогового администрирования факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при правительстве РФ Елена Смирнова.

«Ключевые факторы, влияющие на инфляцию, – девальвация рубля относительно других валют, санкции, международные отношения, экономическая политика в отношении России. Второй фактор влияющие на инфляцию, это бюджетное стимулирование определённых отраслей экономики», — сказала «Московской газете» финансовый эксперт международной экономики Юлия Корчагина-Озджан.

«Нынешний год оказался весьма непростым для ЦБ в плане удержания инфляции в запланированных рамках. На то есть целый ряд объективных причин. Взять хотя бы ощутимый рост ставок по кредитам, включая ипотечные. Это, в свою очередь, спровоцировало удорожание недвижимости. Застройщики, пользуясь льготными программами, нередко завышают цены, стремясь подстраховать свои доходы. А тут еще и стройматериалы, и товары для ремонта дорожают, в общем, полный набор. Да и сезонный фактор сыграл свою роль. Плюс, этим летом мы наблюдали существенный рост цен на путевки и билеты по стране. А ещё ведь сельское хозяйство переживает не лучшие времена. Дополнительные расходы аграриев в первом полугодии неизбежно сказываются на стоимости готовой продукции. Конечно, импортозамещение и появление на рынке отечественных аналогов импорта — дело стратегически важное для страны. Но в краткосрочной перспективе эти процессы тоже толкают цены вверх. Предпринимателям, осваивающим новые ниши, пока сложно обеспечить прежний уровень себестоимости продукции. К концу третьего квартала ситуация должна стать более-менее ясной. Правда, в такой многофакторной системе Центробанку крайне непросто попасть в «яблочко» заявленных целей. Скорее всего, для выхода на целевые показатели потребуется усилить и скорректировать меры кредитно-денежной политики», — поделился своим мнением с изданием доктор делового администрирования (MBA/DBA) по юриспруденции и по экономике и управлению Роман Синицын.