К концу лета-2026 добыча российской нефти может вырасти

Спрос на российские энергоносители вырос, как и выручка экспортёров, хотя величина дисконта корректирует экспортные доходы

Ситуация выглядит достаточно закономерно – спрос на российскую нефть вырос из-за блокировки Ормузского пролива, рассказал «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко.
«По данным Tanker Trackers, за 23 дня марта экспорт нефти из России вырос на 14%. Bloomberg представил свои цифры – на неделе окончившейся 22 марта, морской экспорт нефти из РФ превысил 4 млн б/c. 4-х недельная средняя составила 3,595 млн б/c», — сказал эксперт.

В долгосрочной перспективе ситуация пока выглядит туманно, так как не вполне понятно, насколько затянется ближневосточный конфликт, заметил Николай Дудченко. Замедление мировой экономики может привести к эрозии спроса на нефть, что в конечном счёте может ударить по ценам. Таким образом, может получиться так, что за «изобилие» сейчас придётся заплатить в будущем падением экспортных доходов.

По мнению аналитика ФГ «Финам», рост мировых цен на нефть в краткосрочной перспективе может быть продолжен, но вопрос, опять же, упирается в продолжительность конфликта. В настоящее время, судя по всему, США готовят наземную операцию с целью установления контроля над Ормузским проливом. Сказать, будут ли такие шаги успешными затруднительно, однако ситуацию это только эскалирует, в долгосрочной перспективе это может привести к рецессии и к снижению мирового спроса на «черное золото», что негативно повлияет на цены. При этом возвращение российской нефти на западный рынок маловероятно, заключил Николай Дудченко.

Перспектив возвращения российской нефти и газа на рынок Европы нет, считает директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев.

«Не видно политических возможностей и желания ни у Еврокомиссии, ни у правительств ключевых стран ЕС что-либо менять в своём подходе к импорту из РФ. Возможно, будет перенесён срок введения полного эмбарго на российскую нефть для Словакии и Венгрии: обсуждение законопроекта, который сейчас готовит Еврокомиссия, ожидается 15 апреля, а 12 апреля в Венгрии выборы, на которых у действующей власти не всё радужно. Хотя, возможно, законопроект отодвинут из-за войны на Ближнем Востоке, это не самый выгодный для Еврокомиссии контекст. Но, на мой взгляд, это может только замедлить на полгода-год отказ Венгрии от поставок российской нефти по трубопроводу «Дружба». По газу перспектив тоже не видно, несмотря на экономическую целесообразность поставок для стран ЕС», — заметил эксперт.

При этом, по его мнению, повышенный спрос на российскую нефть будет продолжаться до разблокировки Ормузского пролива и какое-то время после. Это будет происходить независимо от того, будут ли какие-то послабления санкционного режима или нет. Перспективы российского экспорта в 2026 году улучшаются, к концу лета возможен рост добычи нефти.

«Если кризис затянется надолго, прирост экспорта будет существенным, но мы не Саудовская Аравия, у нас нет мощностей, которые можно задействовать быстро, и речь идёт о процентах, а не о десятках процентов роста, — прогнозирует директор по исследованиям Института энергетики и финансов.
Сейчас распродаются все запасы российской нефти, скопившиеся на танкерах, и импортёры готовы платить премию. — Однако сохраняется дисконт между ценами в порту отправки (Балтика и Чёрное море) и в порту прибытия, который связан с выросшим фрахтом. Есть ещё такой нюанс, как страхование российских грузов, и риски задержания судов теневого флота. Есть прочая надбавка, связанная с услугами трейдеров и посредников в «серых» схемах поставок. Так что эта часть дисконта гуляет в широком диапазоне. Но выручка экспортёров за последние месяцы очень существенно выросла».

Впервые с 2022 года у России появилась возможность диверсифицировать рынок сбыта нефти, отметил Алексей Белогорьев. Сейчас к Китаю, Индии и Турции добавились страны Юго-Восточной Азии и ещё ряд стран. Недоверие к поставкам с Ближнего Востока может продлиться десятилетия, и у российской нефти и газа появляются перспективы закрепления на новых рынках, заключил директор по исследованиям Института энергетики и финансов.