Промышленность и сельское хозяйство в РФ ожидают постепенного роста инвестиций

Инвестиционная активность в 2025-2026 гг. будет осторожной и сможет реализовать потенциал восстановления в 2027 г. При этом в промышленности и сельском хозяйстве продолжают реализовываться крупные проекты, а вот строительный рынок при росте объёмов ввода жилья испытывает падение инвестиций

Точечные инвестиции в целевые сектора

Как рассказал «Московской газете» директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков, сейчас в российской экономике наблюдается своеобразный парадокс: с одной стороны, запускаются новые заводы, цеха и инфраструктурные объекты с инвестициями от сотен миллионов до миллиардов рублей, а с другой — частные инвестиционные сделки в недвижимости и ряде других сегментов заметно сокращаются. Таким образом, активное развитие проектов «в поле» соседствует с осторожностью инвесторов.

«В промышленности новые вложения концентрируются в энергомашиностроении, фармацевтике, металлургии, радиоэлектронике и пищепроме. Многие проекты инициируются при поддержке государства и крупных корпораций, нацеленных на импортозамещение и локализацию производств. Темпы прироста инвестиций здесь умеренные, и оживление ожидается ближе к 2026 году, поскольку сектор остаётся чувствительным к ключевой ставке. В агросекторе усиливаются меры господдержки и развиваются крупные проекты в переработке, логистике и тепличных комплексах. Это направление будет оставаться привлекательным, но инвесторы сохраняют осторожность из-за общей макронестабильности и дорогого финансирования. В строительстве главным драйвером выступают государственные программы и институты развития: масштабные проекты по развитию инфраструктуры и ЖКХ создают поток заказов для отрасли, однако рынок жилья и коммерческой недвижимости остаётся под давлением и показывает падение объёма сделок. 

Прогноз на 2025–2026 гг. скорее фрагментированный, отметил аналитик.

«Минэкономразвития, Центробанк и академические центры ожидают постепенного роста инвестиций, но основной подъём активности прогнозируется на 2026 год. Ограничивающими факторами остаются высокая ключевая ставка, санкционные риски и слабый внешний спрос. При снижении ставки эффект на промышленность и инфраструктурные проекты будет ощутимее. Для экономики в целом это означает постепенное накопление мультипликативного эффекта — новые рабочие места, развитие переработки, обновление оборудования, логистические проекты. Однако ощутимый результат станет заметен только в среднесрочной перспективе, ближе к 2026-2027 гг., а пока можно говорить о целевых и точечных инвестициях в ключевые сектора, которые формируют основу будущего роста», — заключил Ярослав Кабаков.

Осторожный оптимизм

Директор Департамента управленческого консалтинга группы «Деловой профиль» Владимир Поклад рассказал «Московской газете», что в 2025 году инвестиционная активность в ключевых секторах российской экономики развивается по разным траекториям: промышленность демонстрирует устойчивый рост, агропромышленный комплекс – осторожный оптимизм, а строительный сектор сталкивается с серьёзными вызовами.

Промышленность: импортозамещение и модернизация

Промышленный сектор остаётся локомотивом инвестиционного роста. За последние три года объём производства в обрабатывающей промышленности вырос на 18%, а в 2024 году – на 8,5%. В первом полугодии 2025 года наибольший прирост инвестиций зафиксирован на Северо-Западе (+17% г/г), где реализуются крупные проекты в химической и машиностроительной отраслях.

Ключевые проекты 2025 года

Иркутск: открытие производства комплектующих для самолёта МС-21 (440 млн руб.). Свердловская область: запуск производства бесшовных нержавеющих труб (12 млрд руб.). Саратов: новый завод ТЕХНОНИКОЛЬ по выпуску кровельных и фасадных материалов (1,26 млрд руб.). Курск: серийное производство запорно-регулирующей арматуры для промышленных трубопроводов (270 млн руб.). Государственная поддержка играет ключевую роль: Фонд развития промышленности (ФРП) выдал около 2000 льготных займов на общую сумму 650 млрд руб., а программа «промышленной ипотеки» позволила запустить более 5,5 млн кв. м производственных площадей.

Агропромышленный комплекс: зависимость от погоды и ставок

Сельское хозяйство ожидает восстановительного роста после спада в 2024 году. Минсельхоз прогнозирует прирост производства на 4,4% в 2025 году (растениеводство – +6,6%, животноводство – +1,8%). 

Несмотря на позитивные прогнозы, инвестиционная активность снижается: в первом полугодии 2025 года количество частных инвестпроектов в АПК упало на 32,8% по сравнению с прошлым годом. Общий объём инвестиций – 245,69 млрд руб.

Основные проблемы: высокая ключевая ставка (до 18%), рост цен на удобрения и технику, дефицит квалифицированных кадров, неопределённость в регулировании.

Государство продолжает поддерживать сектор через субсидии, льготное кредитование и возмещение части капитальных затрат.

Строительный сектор: рост объёмов, но падение инвестиций

Строительство показывает противоречивую динамику. В I квартале 2025 года объём строительно-монтажных работ вырос на 6,9% в годовом выражении. Лидеры – Северо-Западный (+15,1%) и Дальневосточный (+15%) федеральные округа, где реализуются инфраструктурные и промышленные проекты.

Однако инвестиции в основной капитал в строительстве снизились на 6,8% в I квартале 2025 года – это резкий контраст с ростом на 7,9% в 2024 году. Крупнейший тренд – снижение инвестиций в жилищное строительство. Ожидается падение инвестиций в земельные участки под жильё на 40%. Общий объём сделок на рынке недвижимости прогнозируется на уровне 750 млрд руб. – это на 43% меньше, чем в 2024 году (1,3 трлн руб.).

Причины: ключевая ставка ЦБ достигла 18–25% по проектному финансированию, что делает девелоперские проекты нерентабельными; некоторые девелоперы продают земельные участки с большим дисконтом или переходят на совместные проекты. Исключение – логистическая недвижимость: в I полугодии 2025 года введено 2,7 млн м кв. складов (+22% г/г). Лидер – Wildberries, который планирует ввести 2,2 млн м кв. к концу года.

Прогноз по инвестиционной активности и её влиянию на экономику в целом

Общий прогноз: замедление роста, но потенциал восстановления. После высоких темпов роста в 2023-2024 гг. (соответственно +9,8% и +7,4%) в 2025 году ожидается замедление инвестиционной активности. Прогнозируется рост инвестиций в основной капитал на 1,7%, консенсус-прогноз аналитиков – 2,6%. Главный сдерживающий фактор – высокая ключевая ставка ЦБ (18%), которая делает заёмные средства недоступными для большинства компаний, особенно в частном секторе.

Промышленность – умеренный рост (до 2,9% в 2025 против 7% в 2024 г.). Агропром: рост 1,5-4,4%. Строительство: спад инвестиций (-6,8% в 1 кв.), рост ввода жилья (+5,7% за 4 мес.). 

Ключевые вызовы

Высокая ключевая ставка – притормаживает инвестиции. Дефицит кадров – к 2030 году в гражданских отраслях не хватит более 2,2 млн человек. Инфляция в строительстве – 8,6% в годовом выражении (I кв. 2025), выше общего уровня. Геополитические риски – санкции, ограничения экспорта, зависимость от новых логистических маршрутов.

Позитивные факторы и перспективы

Снижение ключевой ставки во второй половине 2025 года (прогноз – до 15%) может оживить инвестиционную активность. Аналитики ожидают рост инвестиций до 40% во II полугодии при улучшении денежно-кредитных условий. Развитие фондового рынка может привлечь долгосрочные инвестиции. Продолжение государственной поддержки: национальные проекты, ФРП, льготное кредитование, программы промышленной ипотеки. Рост экспорта и диверсификация логистики: развитие Северного морского пути и «зелёных коридоров» открывает новые возможности для промышленности и АПК, отметил Владимир Поклад.