Чем вызван рост спекуляций на Мосбирже?

Неопределённость на рынке акций достаточно велика и на данный момент растёт

Мосбиржа зарегистрировала 63 попытки разогнать цены на акции и депозитарные расписки в третьем квартале 2023 года. Это довольно резкий рост. Коснулся он, в частности, акций Объединённой вагоностроительной корпорации (ОВК), которые в августе рванули до 300 рублей за единицу, а в октябре обвалились до 77,6 рублей за акцию. Собеседники «Московской газеты» объясняют эти явления высокой неопределённостью в экономике и так называемой «инсайдерской торговлей», к услугам которой прибегают опытные участники рынка.

Как правило, факты дестабилизации цен фиксировались в низколиквидных, в первую очередь, в акциях третьего эшелона, сказал «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.

«Частично это было обусловлено реакцией инвесторов на какие-то корпоративные новости. Однако нередко резкие движения цен не имели рационального обоснования и вполне могли быть результатом каких-то манипуляций, в том числе посредством сообщений в соцсетях, которые могли приводить к резкому росту спроса на отдельные бумаги», — заметил Игорь Додонов.

Кроме того, увеличению числа зафиксированных случаев дестабилизации могло поспособствовать и расширение мер реагирования на скачки цен со стороны биржи, например, изменение механизма работы дискретного аукциона, считает аналитик.

«Московская биржа уже предпринимает шаги по противодействию манипуляциям ценами акций. Кроме того, случаи дестабилизации будут более тщательно изучаться биржей совместно с регуляторами, и в случае выявления фактов манипуляции против виновников будут вводиться санкции. В связи с этим я ожидаю, что случаи дестабилизации в будущем уже не будут носить такого массового характера», — заключил Игорь Додонов.

«На российском рынке инсайдерской торговли давно значительно больше, чем хотелось бы…», — заметил в комментарии «Московской газете» главный экономист ПФ «Капитал» Евгений Надоршин.

По словам экономиста Игоря Николаева, высокая неопределённость в экономической ситуации вызывает рост спекуляций.

«Неопределённость на рынке достаточно велика и на данный момент растёт, — отметил Игорь Николаев. — Росстат аккуратно фиксирует происходящее, проводя опросы среди большого количества респондентов-руководителей бизнеса на тему, что сдерживает развитие бизнеса. На первых местах в данных этих опросов – высокая налоговая нагрузка и высокая неопределённость в экономике. Когда неопределённость не снижается — неизвестно, что будет с курсом рубля, появляются новые инициативы по налоговой нагрузке и т.д., — срабатывает «психологии временщика»: неизвестно, что будет завтра, поэтому надо добиться максимально возможного результата сегодня. И спекулянты активизируют свою деятельность. Неизвестно, что будет с курсом рубля, появляются новые инициативы по налоговой нагрузке. Регуляторы пытаются пресечь такую торговлю и совершенно правильно, но жажда заработать иногда оказывается сильнее».

Инсайдерская торговля – торговля с использованием непубличной информации, которая не должна быть публичной и содержит, возможно, коммерческую тайну, пояснил экономист.

«С помощью такой информации можно понять, что будет с акциями той или иной компании, — отметил собеседник «Московской газеты». — Если, например, компания готовится к банкротству или распродавать свои активы, информация об этом поднимет цену акций этой компании: понятно, что, когда начнётся массовая распродажа, цены упадут. Торговля такой информацией позволяет выгодно покупать, продавать акции и зарабатывать на этом. Спекулянты могут быть как компаниями, так и физическими лицами, но это, скорее всего, квалифицированные инвесторы, опытные игроки на рынке», — заключил Игорь Николаев.