Названы основные риски вложений в юань

Покупающий юань делает ставку не на рынок, а на «руку Пекина»

Интерес к китайской валюте вполне логичен, но особенность юаня в том, что он напрямую регулируется в административном порядке местными властями. И это делает его слабым конкурентом по сравнению с долларом или евро в качестве инструмента рыночных вложений. Однако, учитывая растущее сотрудничество Москвы и Пекина, известный интерес уже сейчас представляют китайские облигации. Что касается банковских вкладов, то их можно рассматривать, скорее, как «тихую гавань» на случай резких колебаний российской национальной валюты.

Китай сейчас — главный торгово-экономический партнер России. Насколько выгодно россиянам вкладываться в юань — наличный, юаневые облигации, вклады? Что посоветовать гражданам?

Ключевой партнер

«Китай действительно стал для России ключевым экономическим и политическим партнёром: товарооборот находится на рекордных уровнях, расчёты всё активнее переходят в национальные валюты, а юань занял заметное место во внешней торговле, финансовых операциях и резервах. В этом смысле интерес граждан к юаню как к инструменту сбережений и инвестиций понятен, однако подходить к нему стоит без иллюзий. Юань может рассматриваться прежде всего как инструмент диверсификации, а не как безусловная альтернатива доллару или евро», — рассказал «Московской газете» директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков.

Валютный риск

В чем специфика китайской валюты по сравнению, например, с долларом и евро?

«Важно понимать, что китайская финансовая система остаётся жёстко регулируемой, юань не является полностью свободно конвертируемой валютой, а курс во многом зависит от решений властей КНР. Это означает, что валютный риск здесь не ниже, а в ряде случаев даже выше, чем у традиционных резервных валют. Для частных инвесторов наличный юань и банковские вклады в этой валюте подходят, скорее, для хранения средств и расчётов, чем для получения дохода: ставки по юаневым депозитам, как правило, низкие и редко перекрывают возможные курсовые колебания», — добавил эксперт.

Рациональный подход

Насколько привлекательны китайские облигации?

«Более интересным инструментом выглядят юаневые облигации — как государственные, так и корпоративные, — которые дают более высокую доходность, но требуют готовности инвестировать на средний и долгий срок и принимать кредитные и рыночные риски эмитентов. В итоге юань может быть полезным элементом портфеля в условиях переориентации экономики на Восток, но делать на него основную ставку не стоит. Рациональный подход для граждан — использовать юань как часть сбалансированной структуры сбережений, учитывать ограничения по ликвидности и конвертации и ориентироваться на долгосрочные цели, а не на краткосрочные курсовые ожидания», — резюмировал Ярослав Кабаков.

Процент по вкладам

«Первенство Китая в российском экспорте сложно оспорить — он занимает первое место с долей 15%, при этом самая большая часть приходится на минеральное сырьё, на втором месте — руды, на третьем — медь. Однако пока процент по вкладам в юанях является не слишком выгодным с учётом низких ставок», — сообщила «Московской газете» доцент кафедры налогов и налогового администрирования факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при правительстве РФ Елена Смирнова.

Колебания

Как быть с банковскими вкладами в юанях?

«Банковские вклады в юанях, предлагаемые некоторыми российскими финансовыми учреждениями, могут обеспечивать процентный доход, но важно тщательно изучать условия, включая процентные ставки, сроки и возможность пополнения или снятия средств. Курс юаня, как и любой другой валюты, подвержен колебаниям под влиянием как глобальных, так и внутренних факторов экономики Китая. Гражданам в данной ситуации можно посоветовать в первую очередь принцип разумной диверсификации. Не стоит концентрировать все сбережения в одной валюте, даже столь перспективной, как юань. Юань представляет собой важную и растущую альтернативу в мировой финансовой системе и может рассматриваться как один из компонентов сбалансированного инвестиционного портфеля на перспективу, но не как единственное и безрисковое решение», — поделилась своим мнением консультант по стратегическому и антикризисному управлению, генеральный директор ООО «Вместе.ПРО» Олеся Бережная.

Иллюзии

В чем основные риски вложений в юань?

«Стоит ли сейчас, на пороге нового года, бежать за юанем? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно прежде всего избавиться от иллюзии, что юань — это «новый доллар». Это не так. Юань — инструмент в руках Коммунистической партии Китая. Народный банк Китая (НБК) по-прежнему жестко администрирует курс через механизм ежедневного фиксинга. Покупая юань, вы делаете ставку не на «невидимую руку рынка», а на решения регуляторов в Пекине, которые сейчас находятся в сложнейшем положении. Китайская экономика к концу 2025 года продолжает бороться с последствиями кризиса на рынке недвижимости и замедлением темпов роста ВВП, балансируя на грани дефляции. В таких условиях Пекину может быть выгоден слабый юань для поддержки экспортеров, и это создает специфический валютный риск для держателей актива», — резюмировал в беседе с «Московской газетой» политолог, советник г. Москвы, доктор делового администрирования (MBA/DBA) по юриспруденции, экономике и управлению Роман Синицын.