Как сохранить сбережения при взятом ЦБ курсе на понижение ставки

После пятничного снижения Центробанком ключевой ставки с 8% до 7,5% годовых аналитики задались крайне чувствительным для миллионов россиян вопросом, что будет с процентами по вкладам, на которых многие хранят сбережения? Некоторые эксперты ожидают, что до конца 2022 года ключевая ставка может опуститься еще на 0,5-1% до 6,5-7%. Ее снижение напрямую отразится на процентах по вкладам, то есть они также упадут на 1% до 5-6%

Получается, что инфляция будет съедать банковские сбережения россиян весьма энергично? Не пришло ли время снимать деньги с банковских депозитов или применять другие инструменты, кроме банковских вкладов на фоне снижения ставки? Либо населению деваться некуда и придется мириться с неуклонным сокращением доходности вкладов, пока они полностью не обесценятся? Подробнее — в материале «Московской».

«Условия для сохранения сбережений в России стали очень агрессивными. Максимальная процентная ставка по банковским вкладам в сентябре достигла минимального значения с октября 2021 года (6,8%), при том что текущий уровень инфляции почти в два раза выше, чем в прошлом году 14,3% против 8,1%. Это значит, что получая даже самую высокую ставку по банковскому депозиту, в реальном выражении вкладчики все равно теряют 7,5% в год. Стоит вспомнить, что гораздо меньшая отрицательная реальная доходность банковских вкладов (1,5-2,5%) в 2021 году спровоцировала в России настоящий инвестиционный бум. Тогда на фондовый рынок пришли миллионы новых инвесторов (за год было открыто более 14 млн брокерских счетов +98% г/г), которые искали защиту от инфляции. Но вместо нее, из-за обвала российского фондового рынка после начала специальной военной операции в Украине, они получили огромные убытки. То есть теперь для многих россиян, возможности фондового рынка как цивилизованного инструмента для спасения от высокой инфляции оказались дезавуированы, по крайней мере пока не изменится  ситуация или российский рынок не обновит мартовские минимумы», — сказал «Московской газете» Алексей Федоров, аналитик TeleTrade.

Что остается, может недвижимость?

«Инвестиции в недвижимость тоже не лучший вариант, арендные платежи как и банковские вклады, не перекрывают инфляции. Кроме того, есть высокие риски падения цен на жилье в следующие два года на 15-25%. То же самое можно сказать и о покупке готового бизнеса, в период, когда вся мировая экономика летит под откос, вкладывать деньги в экономический рост слишком самонадеянно и преждевременно. Вот и остаются только защитные инструменты, вроде иностранной валюты и драгоценных металлов. Если получить положительную доходность все равно не удается, то нужно хотя бы защитить сбережения от последствий перехода наблюдаемого в мире экономического спада в полноценный циклический кризис, как в 2008 году, с новым снижением курса рубля, инфляционным всплеском и падением цен на активы», — отметил аналитик.

Какие валюты предпочтительнее выбирать для сохранения сбережений или может быть имеет смысл обратиться к «вечному металлу», продажа которого в России все больше упрощается?

«Здесь есть проблема, которая заключается в том, что привычные валютные инструменты, вроде покупки и хранения на банковских счетах долларов США и евро, теперь обладают высокими санкционными рисками. Кто-то ищет выход в замене развитых валют на китайский юань, но, честно говоря, геополитические риски конфликта США с Китаем на Тайване настолько высоки, что едва ли юань действительно дает достаточную альтернативу. Есть еще вариант с покупкой евро и американских долларов с последующим выводом их за пределы России, чтобы убрать из инвестиционного уравнения санкционные риски. Но тут, как говорится, не у всех есть возможности. Так что, единственным вариантом, помимо евро и долларов США, остается золото, номинированное в рублях. Такой инструмент лишен санкционных рисков, имеет существенную корреляцию с динамикой доллара США и евро к рублю, что дает защиту от падения курса российской валюты. Единственным минусом являются более высокие транзакционные издержки, вроде банковского спреда, комиссий и налогов. Но, по крайней мере золото на дистанции в 1,5-2,0 года может обеспечить защиту от инфляции и дать реальную доходность, с текущего уровня в 3300-3400 рублей за грамм она может составить около 20-30% годовых. Конечно, все равно стоит соблюдать принцип диверсификации, распределяя сбережения в разных инструментах, в том числе и в коротких (3 месяца) рублевых вкладах. Но конкретно сейчас, наряду с валютными инструментами защиты, возможно именно золото может предоставить лучшее соотношение между доходностью и санкционными рисками», — пояснил Алексей Федоров.

Чего ждать дальше от ставок по вкладам в связи с политикой «смягчения», избранной Центробанком в обозримом горизонте? И не пора ли перекладываться в этой связи из банковских депозитов в более выгодные сберегательные инструменты?

«По данным ЦБ РФ, в первой декаде сентября средняя максимальная процентная ставка по вкладам в ведущих банках страны составляла 6,835%. После пятничного решения регулятора она может понизиться на 0,25-0,5% в течение нескольких недель, а к концу года, если снижение ключевой ставки продолжится, – опуститься в район 6%. Тем не менее, на мой взгляд, списывать вклады со счетов пока рано. Основной пик роста потребительских цен в РФ уже, судя по всему, пройден. Инфляция в среднесрочной перспективе скорее всего продолжит замедляться, при этом не исключено, что на горизонте года она опустится в район 7-8%. И хотя в нынешних условиях банковские вклады, по-видимому, не позволят полностью сохранить покупательскую способность денег, они все же смогут компенсировать значительную часть инфляции. Пока еще более высокую доходность при приемлемом уровне риска могут предоставить ОФЗ и облигации ведущих российских корпоративных эмитентов, тогда как вложения в акции или валюты, в том числе и «дружественные», выглядят довольно рискованными. Традиционно считается, что защиту от инфляции дают инвестиции в золото и недвижимость, но это вложения на долгий срок. То есть по соотношению риск/доходность банковский вклад по-прежнему выглядит довольно привлекательно в нынешних условиях, к тому же, чтобы пользоваться им, не надо обладать какими-то специальными знаниями и навыками, как, например, при торговле на фондовом рынке. Поэтому, я считаю, вклады будут и далее оставаться востребованным и наиболее приемлемым вариантом для большинства россиян», — поделился своим мнением с изданием Игорь Додонов, аналитик ФГ «Финам».

Не пришло ли время снимать деньги с банковских депозитов?

«Динамика изменения максимальной процентной ставки в крупнейших банках РФ в целом повторяет темпы снижения ключевой ставки ЦБ РФ. После пика ставок по депозитам в 20,51% в марте 2022г, при ключевой ставке в 20%, ставки по депозитам к сентябрю 2022 года снизились до 6,84% при ключевой ставке в 7,5%. Годовая инфляция при этом замедлилась до 14,05%. Полугодовые депозиты в 20,51% и текущие депозиты в 6,84% в целом по году, успешно обыграли инфляцию. Последние три месяца в стране наблюдаются даже дефляционные настроения, когда фиксируется небольшая недельная дефляция. Но на горизонте в три месяца дефляция из недели к неделе создает устойчивое снижение итоговой годовой инфляции. Так что оставаясь в депозитах, консервативные инвесторы по итогам года смогут заработать. Другое дело, что после доходности в 20% возникает желание получить аналогичную доходность и в будущем. Для этого инвесторы, готовые к рискам, выбирают для себя альтернативные банковским депозитам инвестиции. Т.е. покупают валюту, золото, недвижимость, облигации и акции. Каждый вид инвестиций имеет свои плюсы и минусы. В отличие от банковских депозитов, инвестор, вкладываясь в любой альтернативный инструмент, берет на себя осознанные или неосознанные риски. Например, валюта — самый популярный после депозитов инструмент инвестирования граждан — показала в этом году существенные колебания курса. Доллар к рублю в начале года торговался по курсу 74,68 рублей за доллар, в марте доходил до 120 рублей, а сейчас торгуется по 60 рублей. Золото как инструмент защиты от рисков показало аналогичную доллару динамику, т.е. существенный рост в марте 2022 года и падение ниже уровней начала года в 2022 году. Индекс московской недвижимости устойчиво рос до мая 2022 года, а затем перешел к снижению и на данный момент показывает рост к началу года на уровне 4,63%. Наибольшую доходность инвесторам принесли государственные облигации ОФЗ, купив их в марте 2022 года, можно было не только получить долгосрочную доходность на уровне 14-17% годовых на 2-3 года, но и заработать на снижении ключевой еще около 10-15% годовых на текущий момент. К сожалению, ЦБ РФ анонсировал что дальнейшее снижение ключевой, если и будет происходить, то гораздо меньшими темпами, и текущая доходность коротких ОФЗ в 7-8% годовых – это максимум на что стоит рассчитывать. Если инвесторы готовы идти на риск, сейчас — один из лучших периодов для инвестиций в рынок акций. Кризис показал, какие эмитенты способны расти и платить дивиденды даже в такое время. И можно составить диверсифицированный портфель акций российских эмитентов, исходя из стратегии, которая подходит инвестору. Не отказались от выплаты дивидендов Роснефть, Интер РАО, Ростелеком, Мосэнерго и другие крупные корпорации. Но дивидендная доходность по акциям в любом случае не будет существенно выше ставок на денежном рынке. Для инвесторов, рассчитывающих на существенный доход, подходят акции быстрорастущих компаний, они обычно не платят дивиденды, зато имеют существенные темпы роста бизнеса. Например OZON показал рост выручки во втором квартале 2022 года ко второму кварталу 2021 года на 58%. Выручка ПАО Самолет полугодие к полугодию выросла на 99%. А выручка Positive Technologies увеличилась на рекордные 104% во втором квартале 2022  ко второму кварталу 2021 года. Это отличные темпы, которые позволяют инвесторам получить доход от роста бизнеса эмитента, а не только от дивидендов. В любом случае, если инвестор уходит от депозитов, необходимо формировать портфель из разных классов активов, поскольку на разных циклах рынка каждый класс активов имеет свои преимущества и недостатки», — отметил в беседе с «Московской газетой» Артем Тузов, исполнительный директор Департамента рынка капиталов ИК «ИВА Партнерс».

«Обычная практика россиян снять деньги с депозита, чтобы спрятать под подушку, сама по себе неправильная. Что под подушкой хранить рубли, что под подушкой хранить юани — одинаковый риск, разве что при покупке юаней еще и на комиссии потеряешь. Для человека экономического — а мы предполагаем, что россияне в той или иной степени ведут себя как раз как человек экономический — гораздо логичнее бы было в такой ситуации искать активы с большей доходностью. Например, перекладывать деньги в развитие бизнеса (кстати стимулировать именно это должно снижение ставок) или в акции. Вот сейчас есть ситуация с акциями Газпрома, который, если выплатит дивиденды, то доходность от вложений будет составлять куда более существенные цифры, чем 7,5% годовых. Причем эти деньги можно получить достаточно быстро, не нужно высиживать год. Это как один из вариантов вложений. Второй вариант вложений — вложения в перспективные профессии, сейчас на Госуслугах можно попробовать перепрофилироваться и переобучиться с существенной скидкой (в том числе 100%). Это тоже вложение, только долгосрочное. Населению на самом деле деваться некуда, поэтому людям придется либо адаптироваться к реальности и пытаться находить точки роста, либо соглашаться на то, что сбережения съест инфляция», — сказал изданию эксперт по финансовым рынкам, Михаил Бычков.

Финансовые аналитики оценили три совета от чиновника Минфина по сохранению сбережений

15.09.2022 в 10:03:00