Что ждет рынок нефти к кону 2026 года

Если нынешнее падение цен на нефть затянется, мы очень быстро услышим о внеочередных сокращениях добычи странами ОПЕК+. Бюджеты стран Персидского залива не выдержат долгой жизни в режиме «ниже семидесяти пяти», и это создаст мощную пружину для обратного хода котировок

Конфликт между США и Ираном близится к завершению. Следует ли ждать обвала нефтяных цен? Как это отразится на России?

«Прогноз цен на нефть к концу 2026 года остается неопределенным. Мнения ведущих агентств разнятся от оптимистичных 110 долларов США за баррель от МВФ до пессимистичных 40 долларов в рецессионных сценариях. Устойчивого роста до конца года ждать не стоит. Наиболее вероятным коридором для марки Brent к концу года прогнозируется диапазон 65-80 долларов США за баррель. В текущий момент движение котировок фьючерсов на нефть находится под перекрестным давлением фундаментальных факторов, которые стимулируют разнонаправленное изменение цены. Фундаментальное давление вниз формируется несколькими трендами. Снижение геополитической напряженности за счет подписания меморандума между США и Ираном и разблокировка Ормузского пролива, снижает «премию за риск» по мере возврата иранской нефти на глобальные рынки. Осложняется ситуация внутри ОПЕК+. Выход ОАЭ и борьба за долю рынка создают реальную угрозу ценовой войны. Саудовская Аравия и ОАЭ, обладая существенными мощностями, могут поставить на рынок значительные объёмы нефти», — сказал «Московской газете» доцент кафедры корпоративных финансов и корпоративного управления Финансовый университет при правительстве РФ Ольга Борисова.

Чего ждать по итогам года?

«Наблюдается замедление глобального спроса вследствие того, что экономика Китая снижает темпы роста на фоне кризиса недвижимости, а высокие ставки ФРС не позволяют промышленности развиваться. Массовый переход на электромобили и развитие возобновляемых источников энергии сокращают потребности государств с развитыми экономиками в потреблении нефтепродуктов. В конечном итоге к концу 2026 г. рынок, вероятнее всего, будет находится в состоянии умеренного профицита или волатильной стагнации. В этих условиях следует обратить внимание на темпы изменения коммерческих запасов и реальную добычу в странах Персидского залива. Если хранилища будут уверенно пополняться, а Иран сохранит свободный экспорт, то цены на нефть продолжат снижение к отметке в 65 долларов США. При сбоях в логистике цена вернется к отметке 85 долларов и выше», — резюмировала эксперт.

Как снижение нефтяных котировок отразится на ставке и выполнении бюджетного правила, в соответствии с которым «излишки» нефтяных поступлений поступают в кубышку ФНБ?

«Нефть сейчас является одним из факторов неопределенности. Если Минфин сможет сократить расходы в соответствии с сокращением базовых нефтегазовых доходов в результате предполагаемого снижения базовой цены на нефть, то Банк России сможет продолжить смягчение денежно-кредитной политики, причем с большей долей уверенности в долгосрочной устойчивости ликвидной части ФНБ, что позволит и далее поддерживать выполнение бюджетного правила», — отметила руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Страны ОПЕК всегда держат наготове предохранительный клапан от обрушения цен в виде нефтяных квот.

«75 долларов за баррель Brent — цифра, которая заставила нервничать многих. Мы имеем дело с классическим примером того, как из цены испаряется геополитическая премия. К этому добавляется иранский фактор. Выброс иранской нефти на рынок вместе с временным снятием санкций создает тот самый навес предложения, который мы видим в котировках. Однако я не разделяю панику тех, кто прочит нефть по 40 долларов. Не стоит забывать и про ОПЕК+, которые в этом случае начнут сокращать добычу. Для России ситуация выглядит двойственной. С одной стороны, снижение Brent до 75 долларов при сохранении дисконтов на отечественное сырье это прямой вызов доходной части бюджета. С другой, мы десятилетиями учились жить в условиях волатильности. Это не обвал, это возвращение к нормальности после периода искусственно завышенных ожиданий», — поделился своим мнением с «Московской газетой» старший преподаватель кафедры экономики и государственного управления Славяно-греко-латинской академии, доктор делового администрирования (MBA/DBA) Роман Синицын.