Деньги выходят из фискального контура

Рост обналичивания банковских вкладов россиянами вызывает у населения экономическую тревогу, но не несёт угрозы для банковской системы на сегодняшний день

Ставки по банковским вкладам имеют абсолютно такое же планомерное движение, что и ключевая ставка, поэтому ожидания населения относительно того, что снижение процентных ставок по вкладам будет происходить более быстрыми темпами, чем снижение ключевой ставки, не оправданы, рассказала «Московской газете» кандидат экономических наук, отраслевой эксперт Ольга Горюкова.

«За этими процессами Банк России также ведет постоянный контроль и устанавливает ключевую ставку на таком уровне, чтобы не допустить резких оттоков вкладов населения из банковской системы. Тем самым через управление притоком/оттоком вкладов в банки регулятор также управляет и удерживает уровень инфляции», – объяснила эксперт.

Вместе с тем население уже начинает реагировать на снижение ключевой ставки и ее приближению к 10% годовых, отметила Ольга Горюкова. Люди ищут для себя в моменте более выгодные и доходные источники размещения, чем банковские вклады, а такие инструменты российский рынок предлагает. 

«Это не будут для человека безрисковые вложения, но большинство частных инвесторов, имеющих сбережения, и готовых на них зарабатывать, это не останавливает. Они уже сейчас перекладывают вклады в более интересные по доходности инструменты приумножения сбережений — покупку золота, ценные бумаги, выступают инвесторами на краудфандинговых площадках и др.», — сказала Ольга Горюкова.

Спрос на наличные деньги в России заметно вырос в этом году, рассказал аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. Объем наличных в обращении в марте 2026 увеличился на 300 млрд рублей после повышения на 200 млрд рублей в феврале, а в апреле, по некоторым оценкам, цифра может еще больше вырасти.

«Снижение депозитных ставок вслед за ключевой ставкой ЦБ уменьшает привлекательность хранения денег в банках, свою роль также могут играть участившиеся случаи перебоев с мобильным интернетом, что может затруднять электронную оплату товаров и услуг, а также усиление контроля над переводами граждан, повышающее вероятность блокировки банковского счета. В такой ситуации все больше граждан предпочитают иметь определенный запас наличных, как говорится, на всякий случай. Также можно отметить рост налоговой нагрузки (увеличение ставки НДС, снижение порога применения упрощенной системы налогообложения), что может побуждать какую-то часть малого бизнеса к большему использованию наличного оборота», — сказал аналитик.

Данная тенденция, вероятно, продолжится в ближайшие месяцы, однако какого-то существенного ее усиления ждать не стоит, учитывая все еще довольно высокие ставки по вкладам и сформировавшуюся за последние годы у людей привычку к безналичным расчетам, заключил представитель ФГ «Финам».

Россияне действительно стали чаще снимать наличные, но какого-то «набега» на банки не происходит, рассказал «Московской газете» экономист, директор по внешним коммуникациям NEFT Research Дмитрий Прокофьев. Люди снимают деньги, чтобы иметь под рукой какую-то сумму в условиях блокировки интернета и контроля со стороны ЦБ за банковскими переводами.

«Ничего страшного для экономики в том, что часть денег населения лежит «под подушкой», нет, это снижает инфляционное давление. Это так называемая денежная масса M-0, находящаяся за пределом банковских касс. С одной стороны, накопления обесцениваются инфляцией, с другой стороны, эти деньги вам доступны, и вы можете распоряжаться ими без ограничений», — отметил Дмитрий Прокофьев.

При этом, по словам экономиста, для властей и регуляторов большой объём наличности россиян «под подушкой» неудобен, поскольку эти деньги выходят из фискального контура. За счёт безналичных средств банки формируют так называемые длинные пассивы для покупки государственных облигаций.

«В целом ситуация с обналичиванием вкладов не является тревожной, но передаёт беспокойство россиян в условиях ужесточения регулирования со стороны ЦБ и не всегда работающей инфраструктуре удалённых платежей», — заключил эксперт.

В 2026 году россияне стали обналичивать вклады активнее, чем раньше, рассказал «Московской газете» экономист, доктор экономических наук Института экономики РАН Игорь Николаев. 

«Это волнует регулятор в лице ЦБ, потому что таким образом деньги фактически выводятся из банковской системы. Деньги на вкладах работают в экономике, банк вкладывает их в облигации и т.д. А вот деньги в «трёхлитровых банках» в экономике не участвуют. Если обналичивание средств будет набирать силу, активы банковской системы будут уменьшатся, а от этого зависит устойчивость банковской системы», — заметил Игорь Николаев.

Следовательно, по словам эксперта, масштабное обналичивание вкладов может навредить экономике. Люди обналичивают вклады по причине высокой неопределённости экономической ситуации. Для многих наличные деньги по-прежнему остаются более надёжным активом, чем деньги на вкладах. Но в последнее время появилась ещё одна причина: порой трудно рассчитаться по карте, куар-коду или другими способами из-за известных проблем с интернетом, а в магазинах и торговых точках нередко просят расплачиваться за товары и услуги наличными.

«Эта вынужденная мера тоже влияет на масштабы обналичивания средств и может создать определённые риски для экономики», — заключил доктор экономических наук Института экономики РАН.