Эксперты рассказали, с какой ключевой ставкой Центробанк подойдет к концу года

На данный момент ЦБ РФ предполагает самым возможным сценарием начало снижения ставки в третьем квартале текущего года, но не исключает и варианта в июне. В итоге снижение ключевой ставки (КС), как мы думаем, может стартовать в июне-июле и, беря во внимание частое упоминание «плавности», возможная вилка ставки к концу 2024 года может быть 12-14%

Об этом сообщила «Московской газете» руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Если ставка будет снижаться такими медленными темпами, как это отразится на кредитовании, потребительском спросе, экономическом росте?

«В феврале ЦБ РФ обновил прогноз средней ключевой ставки на 2024 год, повысив ожидаемый диапазон на 1 п.п. – до 13,2-15,5%. Ранее руководство регулятора неоднократно отмечало, что уменьшение ставки будет целесообразным, когда снижение инфляции станет устойчивым, и что для возвращения инфляции к целевому значению 4% в 2024 году нужен довольно продолжительный период жесткой монетарной политики. Исходя из этого, первое снижение ставки можно ждать ближе к началу второй половины года. Вероятно, первый шаг снижения составит 0,25 п.п. К концу этого года ключевая ставка, по нашему мнению, может составить 14%. Согласно данным регулятора в начале 2024 года максимальный процент по вкладам топ-10 кредитных организаций с наибольшим объемом вкладов граждан находился в диапазоне 14,79-14,88%. В ожидании снижения «ключа» и на фоне замедления темпов кредитования банки могут перейти к снижению ставок по депозитам, чтобы обеспечить себя менее дорогим фондированием и предложить займы по более низким ставкам. Соответственно с учетом возможного снижения ключевой ставки во втором полугодии диапазон максимальных ставок по вкладам может сократиться до 12-14%. Что касается рынка кредитования, то пока здесь ожидается дальнейшее замедление динамики. Под давлением высоких ставок продолжит снижаться спрос на ипотеку, будет развиваться сектор залогового кредитования, предполагающий предоставление займов под более низкий процент. Снова спрос на кредитные продукты вырастет с постепенным снижением ставок», — сказал «Московской газете» заместитель директора департамента развития розничного бизнеса АО «Свой Банк» (Группа IDF Eurasia) Вадим Шамин.

«О будущих действиях Центробанка позволяет судить информация о ходе обсуждения решения по ключевой ставке 16 февраля, на котором ключевая ставка была оставлена без изменений на уровне 16%. Банк России рассчитывает на постепенное снижение как уровня инфляции, так и инфляционных ожиданий в результате проведения «жесткой» денежно-кредитной политики. Но, поскольку временной лаг между действиями регулятора и их воздействием на экономические процессы в нашей стране составляет примерно шесть месяцев, то эффект от мер, принимаемых на текущий момент, мы сможем увидеть во второй половине 2024 года, а, следовательно, именно в этот период сложатся условия для начала снижения ключевой ставки. При этом, как отмечает сам регулятор, опираясь на опыт прошлых лет, сильное изменение значений ключевой ставки приводит к резкому изменению в действиях населения при переходе от сберегательной модели поведении к потребительской. Поэтому Центральный Банк ориентирует нас на плавное снижение ключевой ставки при снижении инфляции и формировании дезинфляционных ожиданий», — сказал «Московской газете» доцент Финансового университета при правительстве РФ Антон Поляков.

Как это отразится на кредитной активности населения?

«При такой монетарной политике снижение объемов кредитования является неизбежным, особенно в том случае, если речь идет о потребительском кредитовании и автокредитах. Таким образом, будет снижен уровень потребительской активности населения, в том числе и на импортируемые товары, что в совокупности создаст условия для функционирования экономики в рамках траектории сбалансированного роста», — добавил эксперт.