Инвесторы ожидают «валютного чуда»

Возврат курса рубля к докризисным уровням 70-76 рублей за доллар в обозримой перспективе представляется крайне маловероятным. Текущий курс около 107 рублей за доллар отражает новые экономические реалии России в условиях беспрецедентного санкционного давления. Для укрепления рубля до 70-76 за доллар необходимо одновременное выполнение двух маловероятных условий, это: полная отмена западных санкций и устойчивый рост цен на нефть выше 90 долларов за баррель. Об этом сообщил «Московской газете» доктор делового администрирования (MBA/DBA) по юриспруденции, экономике и управлению Роман Синицын

При каких условиях курс рубля может вернуться к уровням 2021 года — 70-76 рублей (отмена санкций, подорожание нефти). Насколько это реалистично, или назад пути уже нет?

«В нынешних геополитических условиях снятие большинства санкций маловероятно даже в случае деэскалации конфликта. А нефтяные котировки, хотя и могут временами превышать $90, вряд ли закрепятся выше этого уровня надолго. Наиболее реалистичный сценарий — это постепенная стабилизация курса рубля ближе к текущим значениям, в диапазоне 100-110 рублей за доллар», — добавил эксперт.

Возможно ли повторение «валютного чуда» 2022 года, когда рубль неожиданно пошел в гору вопреки санкциям?

«Некоторые инвесторы с надеждой ожидают, что в 2025 году может повториться ситуация весны-лета 2022 года, когда курс рубля значительно укрепился. Но тогда в России сложилось уникальное сочетание сразу нескольких факторов, которые привели к мощному усилению национальной валюты. После введения санкций и ограничения доступа к международным финансовым рынкам, российский валютный рынок стал более изолированным. При этом внешние санкции значительно ограничили импорт товаров в Россию, что снизило спрос на иностранную валюту. В совокупности все эти факторы способствовали значительному укреплению рубля. Сейчас таких факторов нет, и российская экономика уже адаптировалась к внешним санкциям и внутренним ограничениям. Поэтому на 2025 год стоит ждать, что среднегодовой курс доллара будет около 112-115 руб. с возможностью краткосрочных отклонений от него в большую или меньшую стороны», — сказал «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

«Первостепенный вопрос, волнующий любого жителя России, стран СНГ и всех стран, которые взаимодействуют с российскими предприятиями, это вопрос курса рубля и его возвращения к позиции, не превышающей 80 рублей. В идеале, 70-75 рублей за доллар. Основными условиями такого курса рубля являются установление адекватной ставки рефинансирования на фоне роста цены нефть до 87-95 долларов (нижняя планка) за баррель в течение хотя бы 6-8 месяцев. При этом, полной отмены санкций не потребуется», — предположила в беседе с изданием экономист, доцент РГУ СоцТех Инна Литвиненко.

Аналитики в целом настроены скептически.

«В настоящее время достаточно сложно представить себе ситуацию, когда резко укрепится курс рубля. Санкций меньше не становится; кроме того, доходы бюджета (в т.ч. нефтегазовые) растут несоразмерно расходам, много вопросов возникает с доходами от внешнеэкономической деятельности. Например, цены на китайские товары, которые составляют значительную часть импорта, повысились за последний месяц, идут дискуссии о снижении спроса на нефть и нефтепродукты со стороны Китая ввиду активного перехода к использованию электромобилей и прочей техники с электродвигателями», — отметила доцент кафедры налогов и налогового администрирования факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при правительстве РФ Елена Смирнова.