Как решение стран ОПЕК+ по нефтяным квотам повлияет на курс рубля

Нефтегазовые доходы бюджета России выросли в сентябре 2023 года относительно августа на 15%, что подтверждает неэффективность санкционного давления при текущей ценовой конъюнктуре мирового рынка, сообщила «Московской газете» доцент факультета маркетинга и международного сотрудничества Института управления и регионального развития РАНХиГС при президенте РФ Тамара Сафонова

Поможет ли решение стран ОПЕК+ о пролонгации текущих объемов добычи удержать котировки на высоком уровне (более 90 долларов за баррель)? Можно ли сказать, что достигнутый благодаря сохранению квот на добычу уровень цен комфортен для России и даже вопреки санкционному нефтяному «потолку цен» поможет постепенно сокращать дефицит бюджета РФ, а заодно укреплять рубль?

«В рамках встречи участников соглашения ОПЕК+ Саудовская Аравия и Россия приняли решение оставить размер сокращения добычи неизменным. Саудовская Аравия продолжит сокращать добычу нефти на 1 млн баррелей в сутки, а РФ – на 800 тыс. баррелей в сутки до конца 2023 года. Решение может быть пересмотрено в ходе очередной встречи министерского совета ОПЕК+, назначенной на 26 ноября 2023 года. Как сообщили представители ОПЕК+, участники в ноябре проведут оценку состояния рынка и могут принять решение как об углублении сокращения, так и об увеличении добычи. Особое внимание члены ОПЕК+ уделяют состоянию экономики Китая. Рынок расценил решение ОПЕК+ как недостаточное для сохранения стабильности рынка на уровне $90,0/барр., в связи с чем вчера цены начали сползать к уровню $89,0/барр. Таким образом, рынок негативно воспринял это решение, но все же основное снижение цен произошло на данных о снижении потребления бензина в Соединенных Штатах в отчете Минэнерго США. Это свидетельствует о снижающемся потреблении топлива как в США, так, вероятно, и в других регионах. Причин снижения несколько – сезонность, профилактика на НПЗ, начинающиеся проблемы с темпами роста мировой экономики из-за высоких ставок. Члены ОПЕК+ не зря оставили себе возможность понаблюдать за рынком в течение октября. Вероятно, в этом месяце потребление может составить минимальное значение, но с ноября начнет расти в силу также сезонных факторов – наступления холодного и темного сезона и роста спроса на выработку электроэнергии и отопления. Таким образом, наиболее вероятны два варианта развития событий. Первый, если потребление в ноябре не будет восстанавливаться, макроэкономическая ситуация ухудшится, а цены на нефть пойдут к уровню $80 за баррель и ниже, то ОПЕК+ может увеличить размеры сокращения. Пока затруднительно сказать, насколько будет сокращен объем, т.к. неизвестно, как будет вести себя спрос и сколько баррелей нужно будет убрать с рынка по итогам октября. В настоящий момент рынок сбалансирован и это оправдывает решение ОПЕК+. Второй — если потребление в ноябре начнет восстанавливаться умеренными темпами, ОПЕК+ вновь может оставить текущие размеры сокращения без изменений. Увеличение добычи ОПЕК+ не рассматриваю, т.к. маловероятно, что спрос начнет расти настолько, что рынок вновь вернется к дефициту, поскольку риски развития рецессии довольно велики», — сказала «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Оксана Лукичева.

Как решение по нефтяным квотам повлияет на курс рубля?

«Главная причина слабости курса российского рубля – дефицит твердой валюты, который стал следствием оттока капитала из страны и роста объемов расчетов за экспорт в рублях. Нехватка твердой валюты держит курс доллара и евро на повышенных уровнях, несмотря на высокие цены на нефть. Мы видим, что сейчас курс доллара еще раз пришел к отметке 100 руб., поскольку в начале месяца против рубля выступает фактор сокращения активности экспортеров по продаже валюты. Полагаем, что и среднесрочная тенденция на ослабление рубля остается в силе. До конца этого года курс доллара будет держаться в диапазоне 92-102 руб. Впрочем, несмотря на слабый рубль, он очень выгоден госбюджету, поскольку позволяет сократить дефицит. Так, одна бочка нефти Urals продаваемой за $70/барр. принесет в бюджет 4 900 руб. при курсе доллара 70 руб. и 7 000 руб. при курсе 100 руб. Если в конкретных цифрах, то девальвация рубля с января по август 2023 года привела к 1,3 трлн руб. дополнительных госдоходов в рублевом выражении, если сравнивать с курсом рубля в 60 руб. за долл. Однако в перспективе следующих двух лет текущая девальвация рубля отразится в дополнительных расходах бюджета, которая по оценкам ряда экспертов может достигнуть 2,5-3,0 трлн руб. ежегодно», — отметил в беседе с изданием аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

Можно ли сказать, что решение Запада о введении «ценового потолка» на российскую нефть оказалось малоэффективным?

«Страны ОПЕК+ на регулярной основе демонстрируют свою приверженность принятым ранее решениям. Такая стабильность позволила в сентябре 2023 года обеспечить цены на нефть на мировом рынке выше 90$/баррель. Однако наблюдаемый экономический спад в США стал инструментом снижения цен на черное золото. Сигналы приближающейся рецессии, рост процентных ставок и цен на потребительские товары, падение маржи переработки в совокупности привели к снижению спроса на нефть в Соединенных Штатах, что привело к смещению общемировых балансовых показателей. Цена на нефть Urals находится в тренде с ценой на нефть марки Brent и в сентябре 2023 года установилась на отметке 83,18 $/тонну, что превышает установленный коллективным Западом потолок цен на 39%. Дисконты на российскую нефть демонстрируют тенденции к сокращению и к концу сентября 2023 года составили по нефти сорта Urals от 13 до 15% по отношению к цене эталонного сорта Brent», — рассказала «Московской газете» Тамара Сафонова.