Рубль качнулся в сторону усиления: чего ожидать

Рубль локально укрепился на налоговых выплатах, нефти и растянутости сроков снижения ставки. Однако уже к началу лета он может подешеветь до 90 за доллар, когда вступят в силу фундаментальные факторы, прежде всего, связанные с политикой Центробанка

Американский доллар упал до 80 рублей, пишет gazetametro.ru.

Чем это объясняется неожиданное усиление российской национальной валюты? Следует ли ждать, что рубль продолжит укрепляться и дальше, или уже достигнут пик?

«На прошлой и этой неделе курс рубля показывал очень высокую волатильность: резкое ослабление рубля 19 марта, когда курс USD/RUB подскочил до 85 руб., сменилось затем последующей быстрой коррекцией до 81,9 руб. уже к 23 марта. Ранее руководство Центробанка неоднократно заявляло, что стабильность курсу рубля прежде всего обеспечивает высокий уровень ключевой ставки ЦБ РФ. Но, как видим, помимо ставки Центробанка есть и еще и позиция Минфина, которая очень сильно повлияла на рубль в марте. Начиная с 5 марта мы видим резкое падения курса рубля. Этот процесс был запущен Минфином, который резко сократил предложение валюты на внутреннем рынке. Мы ожидаем, что после фазы мартовского ослабления, уже ближе к маю, мы увидим рубль на более сильных уровнях, поскольку к тому времени на рынок должны прийти повышенные объемы валюты от мартовского роста цен на нефть. Также в конце марта на рынок должны прийти повышенные объемы продажи валюты от экспортеров для уплаты годового НДД. Поэтому ближе к концу месяца рубль имеет все шансы на укрепление. В перспективе до начала лета мы ждем, что курс рубля окажется на более сильных уровнях, чем мы видели в середине марта. До конца этого года мы ждем повышения курса доллара до 90 руб. с текущих 82 руб.», — рассказал «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

«Ситуация с курсом рубля развивается на фоне неоднозначного изменения объёма экспорта нефти и нефтепродуктов, когда с начала года из-за предложения цены снижались, но после сложностей с транспортировкой из стран Персидского залива спрос начинает расти. Таким образом складывается тенденция к увеличению доли НДПИ в российском бюджете и росту доходов российских нефтяных компаний от продажи, а также к повышению эффективности их работы. В таком случае можно ожидать стабильного курса рубля с учётом проводимой денежно-кредитной политики», — сообщила изданию доцент кафедры налогов и налогового администрирования факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при правительстве РФ Елена Смирнова.

«Как только Белый дом объявил о дате окончания военных действий на территории Ирана 9 апреля, как и о якобы попытках провести переговоры, доллар пошел вниз и рубль вновь окреп. Но на фоне нефтяных колебаний волатильность курса сохраняется. В тоже время, в случае присоединения к боевым действиям Саудовской Аравии и ОАЭ, доллар вновь может войти в стадию роста на фоне растущих цен на нефть», — поделилась своим мнением доцент РГУ СоцТех, член общественного совета при Минобрнауки России Инна Литвиненко.

Почему снижение ставки не оказало давления на рубль?

«Эффект от смягчения политики ЦБ не моментален — он доходит до валютного рынка через цепочку кредитования и роста спроса на импорт с задержкой в три–шесть месяцев. Прямо сейчас экономика все еще живет в реальности жестких условий прошлого года, и рублевая ликвидность пока не стала настолько избыточной, чтобы давить на курс. Однако непосредственным триггером, продавившим курс до 80 рублей, стал, безусловно, календарный фактор, который трейдеры называют «налоговым пылесосом». Предложение валюты резко выросло, а спрос со стороны импортеров остался линейным. Что касается дальнейшей динамики, то я бы предостерег от эйфории и ожиданий доллара по 65 или 70. Мы находимся в точке локального пика силы рубля. Фундаментальные факторы вступят в игру ближе к лету. Начнет работать сезонный спрос на валюту (отпуска, закупки импорта), который как раз будет подогрет текущим снижением ставки. К лету мы, вероятнее всего, увидим возвращение котировок в более привычный диапазон 83-90 рублей», — сказал «Московской газете» старший преподаватель кафедры экономики и государственного управления Славяно-греко-латинской академии, доктор делового администрирования (MBA/DBA) Роман Синицын.