Аналитики назвали основной источник притока юаня на российский рынок

Если вам важна диверсификация валютных резервов, и вы стремитесь сохранить средства от инфляции, хранение в юанях может стать одним из разумных выборов. Однако, если ваша цель — максимизировать прибыль, лучше рассмотреть иные варианты, рассказал «Московской газете» Ярослав Саплев, инфлюэнсер клуба выпускников Факультета бизнеса «Капитаны» РЭУ им. Г.В.Плеханова

Может ли юань стать альтернативой «недружественным» валютам при размещении банковских вкладов? Возможно ли в юане не только хранить средства и уберегать их от инфляции, но и приумножать свои сбережения?

«Юань пока не стал популярной валютой у россиян. Ставки по вкладам в юанях ниже или соизмеримы с теми, которые банки дают по долларам, при этом они значительно ниже, чем по рублям. Юань в наличном виде гораздо сложнее купить в России, в отличие от долларов и евро. Спрос на юань есть в основном со стороны бизнеса, поскольку Китай стал крупнейшим торговым партнером России. Согласно данным Банка России за сентябрь доля юаня в импорте выросла до 38%, в экспорте она составляет около 29%. Доля депозитов населения в банках в «нетоксичных» валютах сейчас выросла до 15% (около 47 млрд юаней, что эквивалентно примерно $7 млрд), а по компаниям она составляет около 45% от валютных средств компаний в банках (до 360 млрд юаней, что в эквиваленте составляет около $52 млрд) – здесь основную часть занимает юань. Всего денежные средства в депозитах в России в «дружественных» валютах суммарно дают около 0,4 трлн юаней. Для сравнения в Гонконге депозиты в юане составляют около 0,9 трлн юаней. До февраля 2022 года объемы депозитов в юанях населения и бизнеса были очень низкими (близкими к нулю)», — отметил в беседе с «Московской газетой» аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

В чем трудность использования юаня в качестве инструмента сбережений?

«Поскольку мирового рынка капитала в юане нет, то и привлекать китайскую валюту на внешнем рынке весьма затруднительно. Как известно, внутренний рынок Китая имеет жесткие ограничения на движение капитала, а оффшорный рынок юаня небольшой по объемам. Поэтому основным источником притока юаня на российский рынок остается торговые операции с Китаем и интервенции Банка России. Российским инвесторам покупка юаня может принести прибыль, если средства в китайской валюте разместить в юаневых облигациях российских компаний. На российском долговом рынке сейчас представлены следующие бонды: UC Rusal, «Полюс», «Роснефть», «Металлоинвест», «Сегежа», «Норильский никель», «Совкомфлот», «ФосАгро», «Альфа-Банк», ЕАБР, «Южуралзолото». Инвестиции в эти облигации – один из способов хеджирования валютных рисков, связанных с обесценением курса рубля. Кроме доходов от купонов по этим бондам инвесторы могут получить прибыль от курсовой разницы на фоне ослабления рубля. Однако юаневые облигации перестали пользоваться спросом у российских инвесторов, когда на долговом рынке РФ появились замещающие облигации. Если облигации в юанях дают доходность в пределах 3,0-4,2% годовых, то замещающие корпоративные облигации можно купить с доходностью около 8% годовых. То есть при прочих равных по доходности замещающие облигации интереснее юаневых», — сообщил аналитик.

Другие эксперты, впрочем, полагают что не так уж все и безнадежно с юанем, хотя бы в плане защиты сбережений от пагубного действия инфляции.

«Впечатляющий четырехкратный рост спроса на вклады в китайских юанях за год является очень положительным сигналом. Особенно интересно, что большинство вкладчиков — это бизнес-клиенты. Это может говорить о доверии бизнес-сообщества к китайской экономике и их стремлении диверсифицировать валютные резервы. Доля вкладов в юанях, составляющая 1,5% от всех депозитов, может вызвать вопросы о том, насколько значимы вклады в этой валюте, особенно при сравнении с долларом и евро до введения санкций. Что касается возможности юаня стать альтернативой, она зависит от нескольких факторов. Включение юаня в корзину международных резервных валют (СДР) Международного валютного фонда было первым важным шагом, что повысило международное доверие к валюте. Однако перед юанем все еще есть ряд препятствий, таких как жесткий контроль капитала и невысокая ликвидность некоторых китайских финансовых инструментов. Аналитики отмечают, что хранение средств и защита от инфляции в юане возможны, но приумножить их маловероятно. Это может быть важным соображением для людей, ищущих безопасное и стабильное хранение средств, но не ищущих высокой доходности. Итак, посоветовать людям можно следующее: в конечном счете, каждый индивидуальный инвестор должен принять решение в соответствии с собственными финансовыми целями и рисками», — рассказал Ярослав Саплев.

«Основной спрос на вклады в юанях обеспечивают компании, которые ведут торговлю с Китаем. Для них это не инструмент преумножения, а техническая возможность осуществлять расчёты в китайской валюте. Ну и, разумеется, страховка от валютных рисков. Краткосрочно в свете того, что ставки по рублёвым вкладам находятся на очень высоких уровнях, спрос на такие вклады невелик. Но впоследствии, когда ЦБ перестанет проводить жёсткую монетарную политику, их востребованность повысится. Особенно, если отношения со странами Запада не нормализуются и использование долларов и евро не упростится», — поделился своим мнением с «Московской газетой» генеральный директор УК «ИВА Траст» Виктор Шахурин.

Аналитики назвали «валюту-убежище» в периоды неопределенности на мировых рынках

18.10.2023 в 09:54:00