Экономика вошла в фазу «ювелирной» настройки

Регулятор вопреки ожиданиям экспертов понизил ставку на очередном заседании, хотя и сделал это предельно аккуратно. Эксперты отмечают, что на этом фоне вклады продолжат терять доходность. В то время, как кредиты по-прежнему будут оставаться труднодоступными для граждан

Центробанк на заседании в пятницу хотя и символически, но снизил «ключ». Как это отразится на вкладах и кредитах?

«По итогам заседания Банк России 24 июля неожиданно понизил ключевую ставку на 25 б.п. до 14% годовых. При этом регулятор дал нейтральный сигнал, заявив, что будет принимать дальнейшие решения по ставке на основе инфляционных и других факторов. Средние ставки по вкладам за последний месяц изменились разнонаправленно и не очень существенно, в зависимости от срока, причем в последнее время они немного подросли. В связи с этим после пятничного решения, думаю, можно ожидать понижения депозитных ставок в пределах 0,5 п.п. в предстоящие недели. Я также полагаю, что банки отреагируют снижением ставок по ипотеке примерно на 0,5 п.п. Ставки по необеспеченным потребительским кредитам в этом году довольно слабо реагировали на снижение ключевой ставки, но, вероятно, они тоже постепенно будут идти вниз и в ближайшие недели уменьшатся в пределах 1 п.п.», — сказал «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.

Такое незначительное снижение может оказать влияние на вклады или кредиты?

«При снижении ключевой ставки процентные ставки по кредитным продуктам также начнут снижаться по всем новым кредитным договорам, но разбег будет меньше, чем процентные пункты снижения «ключа». При этом для разных сегментов кредитования и типов кредитов особых различий по шагу снижения не будет. Если заемщики заключали договоры с плавающей ставкой, то и по действующим договорам ставка пойдет вниз вслед за ключевой ставкой на аналогичное количество процентных пунктов. Заметного падения ставок по кредитам можно ожидать при стабильном снижении уровня инфляции до целевого уровня в 4%. В моем позитивном сценарии – не раньше середины 2027 года», — сообщила изданию кандидат экономических наук, отраслевой эксперт Ольга Горюкова.

Почему регулятор действует сейчас крайне осторожно?

«Мы окончательно вошли в фазу «ювелирной» настройки, где каждое движение продиктовано не пожарными мерами, а предельно холодным расчетом. Экономика перегрета бюджетными вливаниями, а инфляционное давление, хотя и зажато в тиски целевого диапазона 4-5%, все еще напоминает опасно сжатую пружину. Как только регулятор дает сигнал к смягчению, банки пересматривают доходность вкладов почти мгновенно, а вот стоимость кредитов снижают крайне неохотно. Вкладчикам в этой ситуации приходится мириться с тем, что окно аномальной доходности в 16-17%, доступное еще весной, окончательно захлопывается», — поделился своим мнением с «Московской газетой» старший преподаватель кафедры экономики и государственного управления Славяно-греко-латинской академии, доктор делового администрирования (MBA/DBA) Роман Синицын.