Аналитики посоветовали россиянам прибегнуть к диверсификации сбережений

В трудные времена россияне по привычке скупают доллары. Насколько это актуально в наше время? Глобальная экономика движется к циклическому кризису, проявлением чего является ослабление курсов валют развивающихся стран, включая рубль. В связи с чем вполне логичен поворот, к развитым «твердым» валютам, таким как доллар США, евро, британский фунт, йена и другие. Тем не менее, и в системообразующих валютах к настоящему времени уже накопилось достаточное количество угроз и рисков. Об этом рассказал «Московской газете» аналитик TeleTrade Алексей Федоров

Примечательно, что при этом в экспертном сообществе встречаются прямо противоположные мнения. Доллар все еще остается ключевой валютой мировой финансовой системы, в связи с чем россиянам, у которых есть доллары, не стоит спешить с ними расставаться, сказал агентству «Прайм» доцент Института мировой экономики и бизнеса РУДН Владимир Григорьев. Как пояснил аналитик, по причине запрета США на ввоз долларовых банкнот в Россию наличные доллары «представляют сейчас наибольшую ценность». Если кто-то желает нарастить сбережения в наличной валюте, то предпочтительнее это делать в долларах.

Можно ли согласиться с таким мнением? Особенно учитывая, что в последнее время озвучивалось немало советов вкладываться в рубль или в крайнем случае в валюты «дружественных» стран. Как может повлиять на ситуацию со сберегательными предпочтениями граждан введение Западом потолка цен на российские энергоносители?

«Совет выглядит довольно странно. С учетом того, что инфляция в США находится на сорокалетних максимумах, наличные доллары будут обесцениваться, не принося никакого дохода. И более того, с учетом сложившихся отношений между Россией и странами Запада, ограничениями на поездки за границу и возможными ужесточением правил оборота валюты, могут возникнуть сложности с конвертацией или отовариванием этих средств. Конечно, черный рынок валюты будет существовать и в таком случае, но это уже сулит риски уголовного преследования, а то и того, что сам владелец долларов станет жертвой криминала. При этом покупка и продажа наличной валюты даже через банк всегда связаны со значительными потерями из-за разницы курсов покупки и продажи. Введение потолка цен на российскую нефть вряд ли как-то существенно скажется на сберегательных предпочтениях россиян. Пока не очень понятно, как в результате введения этих мер изменится приток валюты в страну, но существенное превышение экспорта над импортом сохранится в любом случае, а значит, позиции рубля относительно евро и доллара останутся относительно стабильными», — поделился своим мнением с «Московской газетой» эксперт ИК «ИВА Партнерс» Артем Клюкин.

С ним согласился Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам»: «Текущая инфляция в долларе – выше 7%, его покупательная способность снижается. Как средство сбережения в наличных – это бессмысленная и абсолютно бесперспективная затея. Несомненно, хранение средств в разных валютах снижает риски инвестора, однако наличные лучше покупать при поездках за границу. Текущий рынок вполне позволяет это сделать, дефицита наличности в кассах банка нет. Например, можно разместить свои средства в замещенные облигации «Газпрома», доходность в пересчете в доллары выше 7% – что позволяет нивелировать долларовую инфляцию и избежать девальвации рубля».

Аналитики советуют не впадать в крайности и прибегнуть к диверсификации сбережений.

«Действительно мировая экономика уверенно двигается к циклическому кризису, который характеризуются значительным ослаблением курсов валют развивающихся стран, таких как рубль, тенге, мексиканский песо и другие, к развитым «твердым» валютам, таким как доллар США, евро, британский фунт, йена и другие. Однако и в твердых валютах в последние годы накопилось достаточное количество угроз и рисков. То есть, сейчас невозможно назвать какую-то одну валюту, которая могла бы обеспечить гарантированно лучшую динамику в следующие 4-6 месяцев. Поэтому оптимальный подход к формированию своих сбережений сейчас заключается в использовании валютной корзины, где в равных долях находится и доллар США, и евро, и йена, и юань, и рубль, и даже «рублевое» золото (ОМС, слитки и другие золотые инструменты, номинированные в рублях). При этом, конечно же, нужно стараться учитывать санкционные риски и размещать сбережения в «недружественных» валютах (доллар США, евро, йена, фунт) в банках «дружественных» стран (пример, Казахстан) или в наличном виде. А «дружественные» валюты (юань) и рублевое золото, можно спокойно хранить в российских СЗКО. Потолок цен через потенциальное сокращение экспортных доходов России от продажи нефти будет оказывать негативное влияние как на курс рубля, так и на финансовые результаты российских компаний. То есть снова подтверждается правильность идеи диверсифицированной валютной корзины на ближайшие 4-6 месяцев, а также подсвечиваются высокие риски сохранения позиций в акциях компаний, особенно нефтяных. По мере того, как два этих трека (ослабление курса рубля и снижение акций) будут развиваться (декабрь 2022 — март 2023 года), граждане все активнее будут перестраивать свои сберегательные предпочтения. Естественно, что итоговый результат в конечном итоге будет зависеть от своевременности подобных действий, иначе человек опоздает к моменту, когда актуальным станет выход из валютной корзины и покупка подешевевших активов», — сказал «Московской газете» аналитик TeleTrade Алексей Федоров.

«Я не думаю, что сейчас в срочном порядке необходимо вкладываться в доллар. Хотя есть и те, кто уверяют, что лучше вложиться в доллар, чем в другие валюты, так как на долларе держится вся мировая экономика. Я бы не был столь категоричен сейчас, особенно в свете восстановления фунта и евро. Фунт в минимуме был 1,03 к американскому доллару, но сейчас уже торгуется выше уровня 1,22, евро ненадолго ушел ниже паритета, однако сейчас уверенно себя чувствует выше 1,05. Рецессия скорее всего обойдет стороной США, а если и случится, она не станет катастрофой, хотя глобально, конечно, имиджу американской валюты нанесен значительный ущерб. С точки зрения потолка цен энергоносителям вряд ли это сильно повредит, так как нефть марки Urals и так продается со значительным дисконтом по цене как раз в районе $60. Я бы не стал рассматривать этот фактор как какой-то серьезный. Наиболее интересен, как мне кажется, российский фондовый рынок, где многие активы находятся в узких диапазонах после второй волны снижения. Полагаю, что вполне вероятно восстановление котировок, например, Сбера, до 204 рублей за акцию. Техническим сигналом срабатывания позитивного сценария может стать пробитие уровня 160 рублей за акцию», — отметил в беседе с изданием эксперт по финансовым рынкам Михаил Бычков.