Доступность юаня для российских инвесторов может возрасти, но есть минусы

Особые условия конвертации вкладов в юанях и рупиях при получении денежной суммы может удивить изменением курса, и не всегда в пользу клиента

Расширение отношений РФ с лидерами «третьего мира» — Китаем и Индией открывают для россиян перспективы для вложений в валюты этих стран, доля которых в товарообороте будет повышаться. Однако пока вложения в эти экзотические валюты сопряжены с определенными рисками. 

Россия последовательно сближается с Китаем и Индией. Имеет ли смысл сейчас вкладываться в юани и рупии (наличные, вклады). Каковы плюсы и минусы, будет ли расти привлекательность таких вложений в дальнейшем? Как быть с долларом на этом фоне?

Укрепление отношений

«Встреча стран ШОС продемонстрировала укрепление отношений России, Индии и Китая, причем с долгосрочной перспективой. Уплотнение связей доходит до каждого гражданина и открывает новые возможности в образовании, карьерном росте, туризма, личностной траектории и развитии бизнеса. В этой связи высока вероятность роста интереса со стороны населения к национальным валютам Индии и Китая. В тоже время ожидать значительного всплеска не стоит. Ожидаемый рост составит в диапазоне 7-10%», — сказала «Московской газете» политолог, доцент кафедры экономики и управления РГУ СоцТех, член общественного совета при министерстве науки и высшего образования РФ Инна Литвиненко.

Может удивить

Можно ли на этом сближении держав заработать россиянам?

«Рост спроса на вклады в юанях и рупиях резко вырос за последние три года, особую популярность приобрели у лиц с высокими доходами, особенно имеющих деловые интересы в Китае и Индии. При этом ставка в юанях максимально будет около 9%, в рупиях — примерно в два раза меньше. Но нужно понимать, что особые условия конвертации при получении денежной суммы может удивить изменением курса и не всегда в пользу клиента. Подавляющее большинство граждан предпочитают вклады в российской валюте, по возможности распределив их по срокам. Если рассматривать ближневосточные валюты, например, дирхам ОАЭ, вклады не пользуются популярностью в связи с минимальными ставками», — сообщила изданию доцент кафедры налогов и налогового администрирования факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при правительстве РФ Елена Смирнова.

Издержки

Пока экзотические валюты, будь то юань или рупия, не дают широких возможностей, чтобы заработать на них.

«Сегодня многие банки предоставляют своим клиентам возможность открыть вклад в экзотических валютах дружественных стран, в том числе в индийских рупиях. Теоретически вложения средств в рупии могут иметь смысл, поскольку индийская валюта имеет потенциал для роста за счет стабильного экономического развития страны. Но пока эта валюта не очень удобна и практична для инвестиций: не стоит забывать о низких процентных ставках по вкладам в иностранной валюте, а также об издержках на конвертации рублей, например, в рупии и обратно. Чтобы вложения окупились, нужен значительный рост курса самой валюты к рублю. Вложения в такие активы будут интересны в первую очередь тем, кто стремится максимально диверсифицировать свой портфель. В текущих условиях вклады в рублях остаются одним из самых надежных вариантов для приумножения капитала. Ставки по краткосрочным депозитам достигают 16,5-18,0%, что значительно выше предложений по вкладам в иностранных валютах», — отметил в беседе с «Московской газетой» старший аналитик «Свой Банк» Алексей Гусев.

Реконфигурация

Как может ситуация измениться в дальнейшем?

«Текущая реконфигурация глобальной финансовой системы беспрецедентна по своим масштабам. Сближение России с азиатскими гигантами – Китаем и Индией – это не временная конъюнктура, а фундаментальный сдвиг, который требует переосмысления инвестиционных стратегий. Переориентация торговых потоков неизбежно влечет за собой изменение валютных предпочтений. Китайский юань за последние два года прошел путь от малоизвестной валюты до одного из ключевых инструментов на российском валютном рынке. Его преимущества очевидны: это валюта второй экономики мира, активно используемая в двусторонней торговле. Китай последовательно интернационализирует юань, расширяя его присутствие в международных расчетах и увеличивая долю в глобальных валютных резервах. Однако инвесторам следует помнить о специфике китайской финансовой системы. Народный банк Китая сохраняет значительный контроль над курсом через механизм ежедневной фиксации, а полная конвертируемость юаня остается отдаленной перспективой. Для краткосрочных вложений и текущих расчетов юань подходит хорошо, но как инструмент долгосрочных сбережений он требует взвешенного подхода из-за особенностей валютного регулирования в КНР. 

Индийская экономика демонстрирует одни из самых высоких темпов роста среди крупных экономик мира. Демографический дивиденд и развитие технологического сектора создают прочный фундамент для национальной валюты. Однако для российского инвестора рупия остается труднодоступным активом. В российских банках практически отсутствуют рупийные вклады, а прямой обмен рубля на рупию возможен лишь в ограниченном числе финансовых институтов. Волатильность рупии также остается существенным фактором риска. В среднесрочной перспективе ситуация может измениться. Резервный банк Индии активно развивает механизмы расчетов в национальной валюте с торговыми партнерами, включая Россию. По мере роста товарооборота и совершенствования финансовой инфраструктуры доступность этой валюты для российских инвесторов может возрасти», — поделился своим мнением с «Московской газетой» политолог, общественный советник г. Москвы, доктор делового администрирования (MBA/DBA) по юриспруденции, экономике и управлению Роман Синицын.

Доллар

А как быть с долларом?

«Вопрос о судьбе доллара требует дифференцированного подхода. Глобально доллар США сохраняет доминирующие позиции: на него приходится более половины мировых валютных резервов и подавляющее большинство международных транзакций. Эта инерция слишком велика, чтобы измениться в краткосрочной перспективе. Для российских инвесторов ситуация принципиально иная. После введения финансовых ограничений многие традиционные каналы работы с долларом оказались недоступны или сопряжены с повышенными рисками. Санкционная неопределенность делает американскую валюту менее привлекательным инструментом для хранения сбережений внутри России. Оптимальная стратегия для российского инвестора сегодня – это разумная диверсификация с учетом новых реалий. Базовую часть сбережений целесообразно держать в рублях, особенно учитывая текущий уровень процентных ставок. Валютную составляющую портфеля логично формировать с учетом доступности инструментов и направлений внешнеэкономической деятельности. Юань, который сейчас широко доступен в российских банках, может составлять существенную часть валютных сбережений», — добавил эксперт.

Плюсы и минусы

«Общая картина — разворот на восток. Плюсы вложений в юань, следующие — высокий спрос внутри РФ. Юань стал главной «дружественной» валютой. В нем проходят расчеты между компаниями, Минфин размещает в нем средства из Фонда национального благосостояния (ФНБ), а банки активно предлагают вклады и счета в юанях. Это создает постоянный спрос. Для многих россиян юань стал альтернативой доллару и евро для валютной диверсификации сбережений внутри российской банковской системы. Риски блокировки счетов в юанях несравнимо ниже. 

Минус — неполная конвертируемость, и он — ключевой. Юань — не свободно конвертируемая валюта. В Китае действуют строгие ограничения на движение капитала. Это значит, что его курс во многом зависит не от рыночных сил, а от решений Коммунистической партии Китая. 

Низкие ставки по вкладам. Ставки по вкладам в юанях в российских банках довольно низкие (обычно 2-4% годовых). Наличные юани не так ликвидны, как доллары. Их сложнее обменять за пределами России и Китая, а спреды (разница между покупкой и продажей) в обменниках могут быть очень большими. 

С Индией ситуация сложнее и интереснее. Торговый оборот растет взрывными темпами, но на финансовом рынке для частного инвестора это пока не так заметно. Россия поставляет в Индию огромное количество нефти. Обсуждаются механизмы расчетов в национальных валютах, что в теории должно повысить спрос на рупии. Минус — низкая доступность. Это главная проблема. Найти в России банк, где можно открыть вклад в рупиях или просто купить наличные рупии, — задача из области квеста. 

Высокая волатильность. Рупия — валюта развивающегося рынка, и ее курс может сильно колебаться в зависимости от цен на нефть так как Индия — крупный импортер, оттока капитала и настроений глобальных инвесторов», — рассказал «Московской газете» инвестиционный советник в реестре Банка России, эксперт по экономике, партнер Российского Экспортного Центра (РЭЦ) Сергей Варфоломеев.

Символ стабильности

«Доллар психологически воспринимается как символ стабильности, однако за последние 15 лет его поведение стало менее предсказуемым. К тому же политика дедолларизации, которую проводит Россия, направлена на постепенное снижение зависимости от этой валюты. В этой связи психологическую привязанность к доллару как к «бастиону» действительно стоит пересматривать, медленно смещая фокус в сторону валют стран-партнеров. В ближайшие 1-2 года резких изменений в поведении доллара не будет. Привлекательность валютных вложений в юани и рупии будет постепенно расти, однако этот процесс носит долгосрочный характер. Пока разумно рассматривать их как часть диверсификации портфеля, но не как его основу», — отметила в беседе с изданием консультант по стратегическому и антикризисному управлению, генеральный директор ООО «Вместе.ПРО» Олеся Бережная.