Финансовые аналитики рассказали, следует ли ждать ослабления рубля и что делать с валютой

Российская национальная валюта по-прежнему крепка и в ближайшей перспективе будет склонна к дальнейшему умеренному укреплению, отмечают финансовые аналитики

Интересно, что даже ставший популярным среди россиян китайский юань в четверг упал до 27-месячного минимума против американского доллара по причине повышения Федеральной резервной системой США процентных ставок на 75 базисных пунктов. Ужесточение денежно-кредитной политики Америкой вытолкнуло доллар на новым максимум за два десятка лет и оказало давление на валюты развивающихся экономик. Но на рубль это как будто бы, не влияет. В чем секрет плавучести рубля? Или он совсем оторвался от рынка и находится сейчас по факту в режиме ручной корректировки? Более того, геополитический фон сейчас, казалось бы, не на его стороне.

«Новость о частичной мобилизации в России вызвала краткосрочный всплеск курсов иностранных валют против рубля. Но через несколько часов котировки вернулись на уровни предыдущих дней. Причина усиления позиций российской валюты – традиционные продажи валютной выручки экспортерами в конце месяца. Другая причина относительно спокойной ситуации на местном валютном рынке – сохранение ограничений и оторванность Московской биржи от мировых финансовых рынков. Совершать оплату за импорт тоже. Население и бизнес не спешат в периоды роста рисков, как прежде, скупать валюту. Ведь накапливать и сохранять деньги в ключевых резервных валютах мира сейчас стало довольно проблематично в России, они стали называться «токсичными». Поэтому мы видим сейчас довольно спокойную ситуацию на внутреннем валютном рынке. Курс рубля к основным валютам сейчас, в частности, определяется параметрами внешней торговли – соотношением экспорта и импорта. Пока это соотношение достаточно благоприятно для курса рубля. Продажи валютной выручки со стороны экспортеров сохраняются при том, что покупка наличных физлицами за последний месяц снизилась. Однако мы ожидаем среднесрочного ослабления рубля на фоне сокращения экспорта в стоимостном выражении и восстановления импорта. Подмечена интересная особенность – курс рубля в последние два месяца укреплялся не в конце, а ближе к двадцатым числам месяца. В сентябре ценовой минимум курса доллара был отмечен в ходе торгов 15 сентября на отметке 59,45 руб. Это выше, чем были минимумы августа (57,70 руб.) и июля (54,57 руб.). Повышающиеся ценовые минимумы говорят о том, что рубль постепенно сдает свои позиции. Весь август и половину сентября валютная пара USD/RUB провела в узком диапазоне 59-62 руб. В ближайшие месяцы на курс рубля будут влиять следующие два важных фактора: возможное сокращение торгового баланса в связи с ограничениями на экспорт и дальнейшее восстановление импорта; а также возможное начало закупок валюты в рамках внедрения нового бюджетного правила. Последний пункт слишком долго находится в разработке, и возможно в бюджете РФ сейчас просто нет лишних доходов, которые могли бы пойти на покупку валюты. В октябре-декабре на внутреннем валютном рынке может опять вырасти волатильность курса рубля из-за эмбарго российской нефти от ЕС и попыток установить потолок цен на нее. Прогноз на IV квартал: курс доллара может подняться в диапазон 65-70 руб. Что касается ситуации на мировых биржах, то по итогам заседания ФРС, прошедшего в среду, 21.09 индекс доллара вырос до нового максимума за два десятилетия (111,5 п.), поскольку Федеральная резервная система США повысила базовую ставку на 75 б. п. до 3-3,25% годовых. Согласно ожиданиям регулятора, уровень ставки к концу года достигнет 4,4%, поэтому вряд ли индекс доллара станет слабеть в ближайшие месяцы», — сказал «Московской газете» аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

Чего ждать от рубля в ближайшее время и до конца года?

«Валютный рынок, а именно рубль, остается стабилен. Распродажи на фондовом рынке, конечно, были паническими и не имеют под собой веских оснований. Всевозможные санкции и так уже введены, на рынке нет нерезидентов, доходы наших экспортеров остаются высокими и растут за счет увеличения мировых цен на товары и сырье. Рубль стабилен, т.к. рынок стал напоминать песочницу, которой управляет ЦБ. Наш рынок огорожен различными ограничениями от мировых площадок. Политика дедолларизации способствует тому, что население и бизнес не имеют возможности скупать иностранную валюту в кризисные моменты. Московская биржа вообще заявила, что не исключает отказ от торгов долларом. В ближайшее время курс останется в диапазоне 60-62 рубля за доллар. К концу года может быть движение в сторону 65, на это может повлиять новое бюджетное правило, с которым пока не определились. Проводить какие-то операции с валютой стоит только после того, как определитесь с целями для чего это делать. Мы живем в рублевой зоне, и политика отказа от доллара в экономике делает его совершенно ненужным. Глобальных колебаний курса, как в 2014 и начале 2022 года не будет, поэтому стараться заработать на разнице в цене особо смысла нет. Лучше открыть брокерский счет и инвестировать или торговать другими активами, благо на Мосбирже еще есть, на чем заработать. Если же вы часто путешествуете и верите, что в ближайшие годы можно будет опять спокойно летать в Европу и другие страны, то можно хранить какую-то сумму в долларах и евро. Тем, у кого уже есть валюта, лучше будет оставить ее, если срочно не нужны рубли», — поделился своим мнением с изданием Глеб Финкельштейн, специалист департамента стратегических исследований Total Research.

«Курс любой валюты – это производная от потоков спроса и предложения. Рубль последние несколько месяцев нетипично силен и не уходит дальше курса 60 рублей ни к доллару, ни к евро. При этом, за счет повышения ставки ФРС доллар укрепляется к остальным мировым валютам. Поведение рубля странное. Объяснить его можно снижением спроса в России на безналичный доллар, на фоне устойчивого потока валюты в экономику РФ, от экспорта ресурсов. В результате имеется постоянное превышение предложения над спросом, которое мешает рублю слабеть к доллару. А за счет кросс курсов к другим валютам, рубль чувствует себя крепко и к ним. Финансовые власти РФ уже несколько раз заявляли, что после блокировки золотовалютных резервов и корсчетов, утратили большую часть возможностей для влияния на курс рубля к доллару и евро. Поэтому о ручной корректировке говорить не стоит. Более того, текущий курс рубля – вреден для экономики, ориентированной на экспорт. И финансовые власти РФ, с удовольствием приняли бы меры для перехода курса рубля к доллару в диапазон 70-80, но пока сделать этого, судя по всему, не могут. Есть все предпосылки к ослаблению рубля на фоне новых санкций. При этом, если эти санкции будут достаточно жесткими, правительство может и зафиксировать курс рубля к доллару. Если это будет предпочтительнее для экономики», — отметил в беседе с «Московской газетой» исполнительный директор Департамента рынка капиталов ИК «ИВА Партнерс» Артем Тузов.