Российская экономика оказалась на «ставочной развилке»

Для российской экономики важно не пройти «точку невозврата», балансируя между разгоном цен и стимулированием бизнеса

Проинфляционные факторы

«На опорном заседании 24 октября Банк России в четвертый раз подряд снизил ключевую ставку – на этот раз, до 16,5%. Основные итоги заседания состоят в продолжении снижения ключевой ставки, сокращении ее шага и повышении прогноза средней ключевой ставки на 2026 г. (до 13-15% по сравнению с 12-13% в июльском прогнозе). Более осторожный шаг снижения ставки учитывает те проинфляционные факторы, которые реализовались в последнее время, и усиление рисков. По оценке ЦБ, перенос разовых проинфляционных факторов в цены продлится до середины следующего года», — рассказала «Московской газете» руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Низкая температура

Как все это отражается на экономике?

«Действительно, если пользоваться медицинской метафорой, у тела российской экономики сегодня очень низкая температура, и она едва теплится. Крупные компании, включая госкорпорации, все громче заявляют об убытках, кассовых разрывах и колоссальном напряжении. Это уже не «оздоровление» экономики через отсечение слабых, это системная дестабилизация, которая бьет по всем», — сообщила изданию консультант по стратегическому и антикризисному управлению, генеральный директор ООО «Вместе.ПРО» Олеся Бережная.

Финансовый воздух

Не пройдена ли точка невозврата?

«Если продолжить политику «переохлаждения» до февраля-марта 2026 года, вдохнуть жизнь в онемевшие экономические мускулы будет чрезвычайно трудно. Необходимо срочно, точечно и адресно открыть «финансовый воздух» для реального сектора, прежде всего для малого и среднего бизнеса. Речь не о бездумном печатании денег, что вернуло бы нас к высокой инфляции, а о программах целевой поддержки», — добавила эксперт.

Поддержка

В чем может заключаться такая поддержка?

«Вопросы адресной поддержки бизнеса являются одними из самых важных при определении направлений бюджетной и налоговой политики в текущих условиях. Безусловно, очень важно оценивать эффективность предоставленных налоговых льгот, особенно по налогам, зачисляемым в региональные бюджеты, в которых наблюдается недостаток собственных финансовых ресурсов. В этой ситуации недопустимо оставлять налоговые льготы для тех лиц, которые не подают отчётность в налоговые органы или применяют налоговые схемы, направленные на получение необоснованной налоговой выгоды, в т.ч. при использовании нулевой ставки по налогу на прибыль организаций, фактически не осуществляя деятельность в качестве резидента особой экономической зоны», — поделилась своем мнением с изданием доцент кафедры налогов и налогового администрирования факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при правительстве РФ Елена Смирнова.

Деловая активность

Как на населении отражается экономическая неопределенность?

«Инфляция продолжает замедляться. После неожиданного всплеска в октябре из-за роста цен на бензин, она вернулась к значению 8% за последние 12 месяцев. Однако при этом деловая активность в секторе промышленности остается низкой, компании активно сокращают выпуск продукции и ждут сокращения количества заказов. Некоторые предприятия перешли на четырехдневный рабочий день, чтобы сократить издержки. Мы согласны с допущением, что экономика РФ стоит на грани рецессии, однако уверены, что ЦБ не допустит перехода к полноценному спаду. Российские экономисты и политики помнят, что кризис – это не только время возможностей, но и больших потерь и социальной нестабильности», — считает экономист Ольга Гогаладзе.

«Экономический поезд»

«Кредитование реального сектора практически остановилось – при текущих ставках окупаемость большинства инвестиционных проектов становится сомнительной или вовсе невозможной. Потребительский спрос охлаждается, ипотечный рынок сжимается, бизнес откладывает инвестиционные решения на неопределенный срок. Сейчас мы находимся в критической точке. Экономика может «провалиться» глубже, чем это необходимо для достижения ценовой стабильности. Тот самый «экономический поезд», о котором говорят многие аналитики, – это окно возможностей для мягкой посадки экономики. Каждый месяц промедления со смягчением при наличии устойчивых дезинфляционных трендов сужает это окно», — сказал «Московской газете» политолог, советник г. Москвы, доктор делового администрирования (MBA/DBA) по юриспруденции и по экономике и управлению Роман Синицын.