Выдача ипотечных кредитов может резко вырасти

Эксперты рассказали, как снижение ставки ЦБ РФ может отразиться на долговой нагрузке россиян

Смягчение монетарной политики не означает автоматического роста спроса на кредиты, и соответственно, увеличения задолженности граждан перед банками. Многое будет зависеть от планомерности действий регулятора, оценки банками своих рисков, а также динамики реальных доходов населения.

Инфляция медленно идет на спад. Это является сигналом, что Центробанк в скором времени может перейти к снижению ставки. Не секрет, что именно разгон цен ранее дал регулятору аргументы для установления беспрецедентно высокого «ключа». Однако в дальнейшем ситуация может измениться, соответственно и кредиты станут доступнее. Как это отразится на долговой нагрузке населения, следует ли ждать роста задолженности граждан перед банками?

Комплекс факторов

«Снижение ключевой ставки ЦБ, безусловно, создаст предпосылки для роста кредитной задолженности населения, однако динамика будет определяться комплексом факторов. При снижении ставки происходит удешевление кредитов для банков, что транслируется в более низкие процентные ставки для заемщиков. Исторически это приводит к росту спроса на кредиты — как потребительские, так и ипотечные. Снижение ключевой ставки на 1 процентный пункт может привести к росту выдач потребительских кредитов на 15-20% в годовом выражении. Тем не менее, нынешняя ситуация имеет свою специфику. Во-первых, банки могут не спешить со снижением ставок по кредитам, стремясь восстановить маржинальность после периода высоких ставок. Во-вторых, регулятор усилил макропруденциальное регулирование, ужесточив требования к показателю долговой нагрузки заемщиков. Это может сдерживать рост кредитования, несмотря на более привлекательные процентные ставки», — сказал «Московской газете» политолог, общественный советник г. Москвы, доктор делового администрирования (MBA/DBA) Роман Синицын.

Рост кредитования

Следует ли ждать ажиотажного роста спроса на кредиты в случае смягчения монетарной политики регулятором?

«Критически важным фактором станет динамика реальных располагаемых доходов населения. Если снижение ставки будет сопровождаться восстановлением доходов и снижением инфляционных ожиданий, рост кредитования может быть существенным. В противном случае мы увидим лишь умеренное оживление кредитного рынка. Особого внимания заслуживает ипотечный сегмент. Здесь накопился значительный отложенный спрос, и снижение ставок может спровоцировать резкий рост выдач ипотечных кредитов. Это потребует от регулятора балансирования между стимулированием экономики и недопущением перегрева рынка недвижимости. Чрезмерный рост ипотечного кредитования может привести к формированию «пузыря» на рынке жилья», — добавил эксперт.

Динамика задолженности

«В случае снижения ключевой ставки на 2-3 процентных пункта в течение года совокупная задолженность населения может вырасти на 12-15%, при этом основной прирост придется именно на ипотеку. Регулятору придется внимательно мониторить качество кредитных портфелей банков и при необходимости корректировать макропруденциальные надбавки, чтобы не допустить чрезмерного накопления рисков. Таким образом, снижение ключевой ставки действительно будет стимулировать рост кредитования населения, но масштаб эффекта будет зависеть от комплекса макроэкономических факторов и регуляторной политики Центрального банка. Важно найти баланс между поддержкой экономического роста и поддержанием финансовой стабильности», — резюмировал Роман Синицын.

Возможности

Есть и другое мнение.

«Количеством кредитов, выданных физическим лицам, снизилось в два раза по сравнению с прошлым годом. Причем это обусловлено не только уменьшением числа запросов или более строгими условиями выдачи, ограничивающими возможность получения, но и стремлением банков снизить кредитные риски. Кроме того, рост доходов населения позволяет успешно выполнить свои обязательства, поэтому большее количество кредитов, в т.ч. потребительских, получают в регионах с более высоким уровнем доходов (Москва, Московская область, Краснодарский край, Тюменская область, Свердловская область). Следовательно, возрастает возможность своевременного погашения кредитных обязательств или даже изменения структуры покупок в части повышения накоплений граждан», — поделилась своим мнением с изданием доцент кафедры налогов и налогового администрирования факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при правительстве РФ Елена Смирнова.

Активизация кредитования

«Снижение ключевой ставки ЦБ РФ традиционно служит инструментом стимулирования экономической активности, и одним из ожидаемых последствий этого шага является активизация кредитования населения. В первую очередь, это касается сегментов, наиболее чувствительных к стоимости заимствований: ипотеки, автокредитов и крупных целевых потребительских ссуд. Более привлекательные условия кредитования – потенциально более низкие ставки и уменьшенные ежемесячные платежи – объективно расширяют доступность заемных средств и могут разморозить отложенный спрос, что логично ведет к росту общей задолженности населения. Но связь не прямая и автоматическая. Масштабы роста зависят от комплекса факторов. Ключевое значение имеет глубина и устойчивость снижения ставки – единичные или незначительные шаги эффекта не дадут, нужен уверенный нисходящий тренд. Не менее важна реакция банков: их готовность снижать ставки для клиентов и кредитная политика. Сохранение или ужесточение требований к платежеспособности заемщиков, особенно на фоне макроэкономической неопределенности, может ограничить доступность кредитов, нивелируя эффект. Банки могут также направить часть маржи на укрепление своей устойчивости. Снижение ставки ЦБ создает предпосылки для роста задолженности, особенно в чувствительных сегментах. Однако масштабы и устойчивость роста жестко зависят от длительности смягчения, осторожности банков, уровня текущей долговой нагрузки, динамики доходов и макростабильности. Снижение ставки – мощный стимул, но не гарантия безусловного роста кредитования», — сказала «Московской газете» консультант по стратегическому и антикризисному управлению, генеральный директор ООО «Вместе.ПРО» Олеся Бережная.