Финансовые аналитики рассказали о «смене вех» в инвестиционной стратегии россиян

В условиях ожидаемого повышения ключевой ставки в июле населению стоит подумать о пересмотре своей инвестиционной стратегии. Повышение ставки, которое прогнозируется на уровне 0,5-1 процентного пункта, может оказать значительное влияние на доходность различных финансовых инструментов. Это особенно актуально в условиях, когда инфляция остается на высоком уровне и ЦБ стремится сдержать её рост. Об этом сообщил «Московской газете» директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков

В связи с ожидаемым повышением ставки в июле, куда предпочтительнее вкладываться населению? Станут ли долгосрочные вклады более привлекательными или краткосрочные по-прежнему останутся более предпочтительными? К тому же на фоне возникшей в связи с прекращением торговли на бирже долларами и евро, возможно, имеет смысл подумать о вложениях в ценные бумаги, золото?

«В связи с повышением процентных ставок банковские вклады остаются одним из наиболее привлекательных инструментов инвестирования, не говоря уже о таких факторах, как надежность. Потенциальное повышение ключевой ставки на 100-200 п.п. может привести к росту доходности по депозитам, хотя сейчас этот фактор уже в определенной степени отражен в ставках по депозитам. Что касается отдельных продуктов, то можно рассмотреть долгосрочные вклады, так как они обеспечат фиксированную высокую доходность на длительный срок. Но в условиях высокой ключевой ставки краткосрочные вклады имеют даже еще большую доходность в сравнении с длинными депозитами, и деньгами можно будет воспользоваться или реинвестировать их куда в более короткий срок. Конечно, можно также рассмотреть рынок акций или купить драгметаллы, но это рисковые инструменты, и с учетом волатильности цен есть риск больше потерять, чем приобрести. Мы видим, что происходит с акциями на российском рынке на протяжении последней недели, рынок нестабилен. Кроме того, эти инструменты требуют более глубокого понимания рынка и экономических процессов. Вклады в банке, напротив, являются, пожалуй, наиболее простым способом сбережения и накопления средств, при этом гарантируют сохранность капитала и стабильный доход», — сказал изданию заместитель директора департамента развития розничного бизнеса АО «Свой Банк» Вадим Шамин.

Как быть с другими инвестиционными инструментами?

«При повышении ставки долгосрочные облигации, такие как ОФЗ с погашением через 10 и более лет, могут стать более привлекательными. Исторически доходность таких инструментов увеличивается пропорционально росту ставки, что позволит зафиксировать более высокий доход на длительный период. Например, в 2022 году доходы по долгосрочным ОФЗ выросли на 1,2% после повышения ключевой ставки, что увеличило их привлекательность среди инвесторов. Тем не менее краткосрочные вклады сохраняют свою привлекательность для тех, кто предпочитает гибкость и возможность быстро реагировать на изменения в экономике и на рынке. Например, вклады сроком на 3-6 месяцев дают возможность пересмотреть свои инвестиции в краткие сроки, что особенно важно при высоких темпах инфляции и волатильных рынках. Наиболее продуктивной стратегией в текущей ситуации может стать покупка паев фонда денежного рынка. Такие фонды предлагают доходность, часто превышающую ставки по краткосрочным депозитам, и вместе с тем предоставляют возможность быстрой ликвидности. После завершения периода повышения ставок инвесторы могут переложиться в длинные ОФЗ, доходность которых также вырастет вслед за ключевой ставкой. Такой подход позволит воспользоваться преимуществом более высоких ставок в краткосрочной перспективе и зафиксировать стабильный доход в долгосрочной», — отметил Ярослав Кабаков.

«Действительно, сложилась достаточно интересная ситуация, когда наиболее прибыльные банковские депозиты в рублях на срок от 3 до 6 месяцев (можно найти ставку до 18%) и более 75% инвесторов-физических лиц традиционно выбирают именно банковские вклады. Конечно, вклады в юанях и других «дружественных» валютах достаточно редкое вложение, хотя бы из-за того, что их курс достаточно стабилен, следовательно, не будет дополнительного роста процентного дохода за счет роста курса валюты по отношению к рублю, ведь «на руки» клиент получит именно российскую валюту.

Становится все более популярным средством, особенно у молодежи, возможность открыть индивидуальные инвестиционные счета — ИИС (отметим возможность получать налоговые вычеты при их использовании и достаточно простое управление), банковские приложения достаточно легко позволяют разобраться в оформлении документов, особенно в части получения инвестиционного налогового вычета (самый востребованный вычет – в размере до 400 000 руб., что составляет 52 000 руб., при этом нет необходимости разбираться в показателях, вычет связан именно с размещением денежных средств на счете). Однако ИИС не учитывается при страховании вкладов, он является особым видом счета, что нужно учесть, если банк является неизвестным, а его предложения достаточно рискованны. Также некоторые специалисты предлагают присмотреться к металлическим счетам, к покупке золота, но не возникает резкого роста доходности, поэтому это можно отнести к консервативному средству инвестирования», — поделилась своим мнением с изданием доцент кафедры налогов и налогового администрирования факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при правительстве РФ Елена Смирнова.

«В случае повышения ключевой ставки самый подходящий инструмент для вложения денежных средств в текущих условиях — это банковский депозит. Скорее всего высокие ставки скоро закончатся, наблюдается быть отрицательная корреляция со ставкой — фондового рынка. Если ставки повышают, рынок идет вниз, так как бизнесу и компаниям сложно оставаться на плаву, и кредиты становятся очень дорогие для компаний. Ставку в любом случае рано или поздно будут понижать, и тогда по факту будет выгодно инвестировать в рынок и заводить денежные средства в фондовой рынок. Поэтому сейчас выгодно открывать вклад по максимальной ставке, а далее уже вкладывать денежные средства в фондовый рынок. Самое главное помнить, что стоит инвестировать только в те инструменты, в которых вы разбираетесь», — отметила инвестиционный советник, основатель университета инвестиций Юлия Кузнецова.

«Если раньше банки предлагали лучшие условия по -трех и шестимесячным вкладам, то перед заседанием регулятора в июне они активно поднимали ставки по годовым вкладам, что связано с ожиданием более длительного удержания ключевой ставки на повышенном уроне и рисками перехода регулятора к смягчению денежно-кредитной политики лишь в 2025 году. В случае если Центробанк на заседании в июле повысит ключевую ставку на 200 б.п., условия по вкладам могут еще улучшиться», — сказал «Московской газете» главный аналитик «Банки.ру» Богдан Зварич.

Как быть с долгосрочными вкладами и более «длинными» инвестициями?

«Рекомендуется рассмотреть стратегию «лестницы депозитов», распределяя средства между вкладами разной срочности. Это позволит оптимизировать доходность и сохранить необходимую ликвидность. При этом важно учитывать инфляционные ожидания. Инвесторам следует ориентироваться не только на номинальные ставки по вкладам, но и на реальную доходность с учетом инфляции. Если прогнозируется, что инфляция превысит ставки по депозитам, стоит искать альтернативные способы сохранения покупательной способности сбережений. Облигации федерального займа (ОФЗ) могут стать привлекательной альтернативой банковским вкладам, особенно для более опытных инвесторов. Их доходность также должна вырасти с повышением ключевой ставки. Кроме того, стоит обратить внимание на корпоративные облигации надежных эмитентов, которые могут предложить более высокую доходность при умеренном увеличении риска. Что касается фондового рынка, ситуация неоднозначна. Повышение ключевой ставки обычно негативно влияет на фондовый рынок, так как удорожает кредиты для компаний и снижает их прибыльность. Однако это также создает возможности для покупки акций по более низким ценам с перспективой долгосрочного роста. Рекомендуется обратить внимание на компании с сильным балансом и стабильным денежным потоком, которые менее зависимы от заемного финансирования. В условиях ограничений на торговлю долларами и евро, инвесторы могут рассмотреть другие иностранные валюты или валюты «дружественных» стран. Однако этот шаг требует тщательного анализа геополитических рисков и экономических перспектив соответствующих стран. Инвестиции в недвижимость могут стать менее привлекательными из-за роста ставок по ипотеке, но в долгосрочной перспективе этот сектор остается стабильным. Особый интерес может представлять коммерческая недвижимость в регионах с высоким экономическим потенциалом. Для диверсификации портфеля стоит рассмотреть и альтернативные инвестиционные инструменты. В заключение хочу подчеркнуть, что универсальной стратегии не существует. Каждый инвестор должен формировать свой портфель исходя из личных финансовых целей, горизонта инвестирования и отношения к риску», — рассказал доктор делового администрирования (MBA/DBA) по юриспруденции и по экономике и управлению Роман Синицын.